Все говорят о золоте прямо сейчас... поэтому я решил проверить, как оно себя показало в прошлых бычих циклах и нашел кое-что действительно интересное.

Золото никогда не двигалось по прямой навсегда. Оно движется большими волнами. Долго поднимается, затем много лет ничего не делает или опускается. Когда мы смотрим на историю, золото снова и снова демонстрирует такое же поведение: сильный бычий рынок, затем долгий период охлаждения.

1-й основной бычий цикл (1970 – 1980)

Продолжительность: ~10 лет

Первый крупный современный бычий рынок золота начался около 1970 года. Это произошло, когда США отменили золотой стандарт, и печать денег увеличилась. Страхи инфляции были высоки, и люди боялись за экономику. Золото медленно стало безопасным активом. В течение следующих 10 лет золото совершило безумный скачок с примерно 35 долларов до почти 850 долларов в 1980 году. Это был огромный рост. Все верили, что золото может только расти.

Но после этого пика золото не продолжало расти.

Медвежий/боковой рынок золота

Он вошел в один из самых длинных болезненных периодов в своей истории. С 1980 по 2001 год почти 21 год золото либо падало, либо двигалось вбок. Люди потеряли интерес. Акции стали более привлекательными. Золото стало забытым.

2-й бычий цикл (2001 – 2011)

Продолжительность: ~10 лет

Затем другой большой цикл начался примерно в 2001 году. Этот бычий рынок снова длился почти 10 лет. Он усилился после финансового кризиса 2008 года, когда банки обанкротились и правительства начали печатать деньги. Страх вернулся, и золото тоже. Цена выросла с около $250 до почти $1900 к 2011 году. Как и прежде, люди верили, что золото — это самое безопасное вложение навсегда.

Медвежий/боковой рынок золота

История повторилась. После 2011 года золото вошло в другую слабую фазу. С 2011 года до конца 2015 года цена сильно скорректировалась и в основном двигалась вбок. Она упала до около $1050 на дне. В это время золото стало снова скучным, и многие инвесторы переключили внимание на другие активы.

Текущий цикл

Вот где это становится интересным, продолжительность текущего бычьего цикла до сих пор: 2026 − 2015 = около 10–11 лет

Началось примерно в декабре 2015 года. Это было настоящее дно, где золото перестало падать и медленно начало расти снова. Но движение в первые годы было спокойным и стабильным. Большая ускорение произошло после COVID в 2020 году, когда печатание денег взорвалось, глобальная неопределенность возросла, начались войны, валюты ослабли, и центральные банки начали агрессивно покупать золото. Именно тогда золото перешло из медленного восходящего тренда в мощную бычью фазу.

Теперь давайте поговорим о времени, потому что время имеет большое значение в циклах.

Первый крупный бычий цикл с 1970 по 1980 год длился около 10 лет.

Второй крупный бычий цикл с 2001 по 2011 год также длился почти 10 лет.

Теперь взгляните на текущий цикл. Если мы считаем от реального дна в 2015 году, мы уже находимся примерно 10 лет в этом цикле.

Это очень важно.

Хотя взрывной рост начался после COVID, бычий рынок сам по себе начался раньше. И исторически большие бычьи циклы золота, как правило, достигают своей зрелости примерно за это время.

Это не означает, что золото должно упасть завтра. Последняя фаза бычьего рынка обычно является самой быстрой и самой эмоциональной. В 1980 году золото почти стало вертикальным перед тем, как достигло пика. В 2011 году финальное движение также было агрессивным перед началом долгой коррекции.

Циклы часто заканчиваются так: сначала медленный здоровый восходящий тренд, затем сильный тренд с коррекциями, и, наконец, быстрое, почти вертикальное движение, движимое страхом и FOMO. В данный момент золото находится на стадии сильного ускорения. Освещение в СМИ возрастает. Центральные банки покупают. Розничные инвесторы входят на рынок. Неопределенность велика. Это условия, которые часто наблюдаются на позднем этапе бычьего цикла.

Итак, исходя из исторической продолжительности, этот цикл больше не молод. На самом деле, с точки зрения времени, он уже близок к длине, на которой предыдущие бычьи рынки золота достигали зрелости. Это означает, что окно для позднего этапа может открываться в этом году или, возможно, в следующем году, а не через много лет.

Теперь возникает большой вопрос, говорю ли я, что это последний этап золота?

Не с 100% уверенностью. Но глядя на продолжительность цикла и как поведение меняется ближе к концу, вполне возможно, что мы ближе к финальной стадии, чем к началу. Золото уже несколько лет растет. Цена движется быстрее. Новости ежедневно говорят о золоте. А самый большой сигнал? Даже «манго-люди», которые никогда не следили за рынками, спешат купить золото, потому что считают его самым безопасным местом.

Вот как обычно выглядит финальная стадия. Цена становится вертикальной. Страх в мире велик. Все верят, что золото никогда не упадет. Но история показывает, что именно в этот момент умные деньги становятся осторожными, а не взволнованными.

Золото все еще может расти. Тренд по-прежнему силен. Но циклы имеют значение. И бычьи рынки золота не длятся вечно.

После каждой большой золотой вечеринки всегда был долгий тихий или болезненный период.