Доходность 30-летних гособлигаций США только что достигла 5,31% — максимума с 2006 года.
Когда долгосрочные ставки взлетают так резко, это не просто цифра. Это предупреждающий сигнал. Стоимость заимствований для ипотечных кредитов, корпоративного долга и государственных расходов растет. Оценки акций сжимаются, потому что ставка без риска стала гораздо «менее безрисковой».
Такого рода движение не происходит в вакууме. Либо инфляционные ожидания снова разогреваются, либо участники рынка облигаций теряют уверенность в способности ФРС контролировать ситуацию, не сломав что-то.
Следите за кредитными спредами, региональными банками и высоколевериджированными секторами. История говорит о том, что когда «длинный конец» двигается так быстро, обычно что-то дает трещину.
Когда долгосрочные ставки взлетают так резко, это не просто цифра. Это предупреждающий сигнал. Стоимость заимствований для ипотечных кредитов, корпоративного долга и государственных расходов растет. Оценки акций сжимаются, потому что ставка без риска стала гораздо «менее безрисковой».
Такого рода движение не происходит в вакууме. Либо инфляционные ожидания снова разогреваются, либо участники рынка облигаций теряют уверенность в способности ФРС контролировать ситуацию, не сломав что-то.
Следите за кредитными спредами, региональными банками и высоколевериджированными секторами. История говорит о том, что когда «длинный конец» двигается так быстро, обычно что-то дает трещину.