Канада: июльский CPI (в годовом выражении) +2,9%, соответствует ожиданиям. Но структура довольно интересная —
С одной стороны, из‑за того, что ближневосточные нефтяные танкеры снова сталкиваются с перебоями, цены на нефть начали снова «качаться», и цены на бензин ускорили рост. Такие геополитические события, подталкивающие энергетические колебания, старые трейдеры видели не раз — это типичная логика шоков в цепочках поставок.
С другой стороны, чемпионат мира в Северной Америке повысил стоимость авиабилетов и проживания, из‑за чего заметно выросли цены на туристические услуги. Краткосрочный инфляционный эффект крупных мероприятий здесь довольно прямой, но сохраняемость вызывает сомнения — после завершения турнира этот сегмент, вероятно, откатится.
Темпы роста продовольствия и жилья замедляются, что говорит о некотором ослаблении давления на внутренний спрос. Базовые показатели чуть выросли, но не сильно. Месяц к месяцу +0,5% развернуло предыдущее снижение, однако это в большей степени эффект энергии и событий, а не коренное изменение со стороны спроса.
Банк Канады будет смотреть на базовую инфляцию и рынок труда. Если после схода с повестки ценовых шоков по нефти и турнирного эффекта CPI пойдет вниз, у монетарной политики будет больше гибкости. Краткосрочные колебания данных не меняют общий вектор — ключевое по‑прежнему в том, сможет ли структурное инфляционное давление действительно «перевариться».
С одной стороны, из‑за того, что ближневосточные нефтяные танкеры снова сталкиваются с перебоями, цены на нефть начали снова «качаться», и цены на бензин ускорили рост. Такие геополитические события, подталкивающие энергетические колебания, старые трейдеры видели не раз — это типичная логика шоков в цепочках поставок.
С другой стороны, чемпионат мира в Северной Америке повысил стоимость авиабилетов и проживания, из‑за чего заметно выросли цены на туристические услуги. Краткосрочный инфляционный эффект крупных мероприятий здесь довольно прямой, но сохраняемость вызывает сомнения — после завершения турнира этот сегмент, вероятно, откатится.
Темпы роста продовольствия и жилья замедляются, что говорит о некотором ослаблении давления на внутренний спрос. Базовые показатели чуть выросли, но не сильно. Месяц к месяцу +0,5% развернуло предыдущее снижение, однако это в большей степени эффект энергии и событий, а не коренное изменение со стороны спроса.
Банк Канады будет смотреть на базовую инфляцию и рынок труда. Если после схода с повестки ценовых шоков по нефти и турнирного эффекта CPI пойдет вниз, у монетарной политики будет больше гибкости. Краткосрочные колебания данных не меняют общий вектор — ключевое по‑прежнему в том, сможет ли структурное инфляционное давление действительно «перевариться».