На прошлой неделе мы увидели нечто редкое: $SPX обновляет исторические максимумы, равно-взвешенный индекс также на исторических максимумах, растут small caps, mid caps, Европа — и все они бьют новые рекорды. Даже развивающиеся рынки уже стучатся в дверь.

И вот в чем «изюминка»: оценки на самом деле снижаются, в то время как маржа прибыли растет.

Это не хайп. Это широта охвата. Это то, как прибыльные результаты тянут рынок, а не расширение мультипликаторов.

Когда ралли настолько широкое и фундаментальные показатели улучшаются, стоит обратить внимание. Не говорю, что это будет длиться вечно, но так выглядят здоровые бычьи рынки — не когда всего несколько мегакепов тащат за собой все остальное.

Не усложняйте. Просто не пытайтесь «переиграть» время вершины, когда тренд настолько очевиден.