#termmax @TermMax
Чем больше я разбираюсь в @TermMax, тем меньше хочется называть его просто «DeFi lending с фиксированной ставкой».

Самое интересное для меня здесь — то, как они разделили саму позицию. FT — это будущий долг, XT — право на погашение, а GT — позиция, в которой уже объединены залог и долг.

Сначала я подумала: зачем всё так усложнять? Но со временем поняла логику. TermMax фактически превращает срочный долг в отдельный актив, которым можно управлять.

И тут становится интересно.

Представим: я беру кредит на 90 дней под фиксированную ставку. Проходит месяц, рыночные условия меняются, и мне уже не обязательно ждать ещё 60 дней до погашения. Если для FT существует вторичный рынок, то цена будущего долга тоже становится частью моей стратегии.

Именно это мне в TermMax нравится больше всего.

Но одновременно у меня и больше всего вопросов: насколько ликвидным будет FT в момент, когда позицию нужно закрыть не «когда-нибудь», а прямо сейчас?

Потому что механика на схеме — это одно. А реальная ликвидность на рынке — совсем другое.