Основная информация
Общий объем：1 млрд
Первичное обращение：20%
Предрыночный FDV：около 190 млн（ориентировочная цена Aspecta Pre-Market около 0.19）
Время запуска（UTC+8）：25 августа 2026 TGE
Детали финансирования
Angel：около 2.55M（2022）
Seed：4.25M, ведущий инвестор Cumberland DRW, также участвовали HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital, MZ Web3 Fund（2023.11）
Общее финансирование：примерно 6.8M（в разных источниках есть небольшие расхождения）
Распределение токенов（в скобках указан первоначальный разблок）
Сообщество（аирдроп）：15%（15%, без блокировки на старте）
Экосистема：29%（0%, линейная разблокировка в течение 48 месяцев после запуска через 1 месяц）
Ликвидность: 5% (5%)
Foundation: 5% (0%, 3 месяца Cliff + 12 месяцев)
Advisors: 3% (0%, 12 месяцев Cliff + 30 месяцев)
Team: 15% (0%, 12 месяцев Cliff + 30 месяцев)
Investors: 28% (0%, 12 месяцев Cliff + 24 месяца)
Адрес контракта
ETH：0x3c2f61f2e27c865981d2e7aaf6b2cdf823030039
BSC：0x3c2F61f2E27C865981D2e7aAf6b2CDf823030039
Анализ токеномики
Первоначальное обращение около 20% (Community 15% + Liquidity 5%)
Команда + советники + инвесторы в сумме 46%, всё с 12-месячным Cliff, почти нулевая разблокировка в день TGE
Доля эйрдропа сообщества увеличена до 15% (включая XP/AP/MP), без чётко обозначенной блокировки
Основное начальное давление на цену исходит от эйрдропа сообщества + части ликвидности
Итоги по проекту
TermMax — это протокол кредитования и стратегии с плечом и фиксированной ставкой, который реализует по-настоящему фиксированную ставку, фиксированный срок займа и кредитование/плечо в один клик с помощью трёхтокенной механики FT/XT/GT; уже запущен в нескольких сетях и накопил реальный TVL и пользователей.
Позитивно
Фундаментальная инвестиционная база солидная (Cumberland DRW, HashKey и др.), сейчас HashKey VC уже считается довольно крупным институциональным игроком; это проект типа «сначала продукт, потом токен».
Подтверждено реальными данными: TVL более 90 млн, зарегистрированных кошельков 1,5 млн+, пик дневной активности 170 тыс., уже развернуто 10 сетей.
У продукта есть дифференциация на рынке: инновации DeFi + зацепился за самый свежий концепт RWA.
Негативно
Эйрдроп сообщества 15% практически без блокировки, на премаркете сейчас 0.19; совокупно на старте потенциальное давление продаж близко к 28,5 млн долларов. Такой объём рынок вряд ли сможет легко переварить.
Китайский проект, китайский проект, китайский проект.
Конкуренция в нише фиксированной ставки усиливается, в дальнейшем ключевыми будут рост TVL и устойчивость институциональных средств.
Доход протокола в основном зависит от спреда по кредитованию и комиссий; пока не видно других направлений применения.
Общая оценка
По совокупной оценке у меня это уже уровень B. На открытии я точно не буду заходить. В последнее время у проектов на Alpha, кроме DOS, почти все на старте сливают цену; команде сейчас тоже сложно самим за свои деньги разгонять курс на таком рынке ликвидности. Позже на второй волне буду покупать, с большой вероятностью проект сможет попасть на Binance Futures и на корейские биржи.
Источник информации
Белая книга проекта, официальный Twitter, RootData, Aspecta Pre-Market, CryptoRank