Альткоины «по сути мертвы» как конкуренты биткоину в качестве денег, — заявил основатель и генеральный директор Swan Bitcoin, Кори Клиппстен. Он также утверждал, что долгосрочное будущее криптовалют и децентрализованных финансов (DeFi) может быть связано с их интеграцией с традиционными финансами.

Отвечая на вопрос о том, какие альткоины могут превзойти более широкий рынок, Клиппстен указал на Hyperliquid, утверждая, что централизованные криптобизнесы в конечном итоге столкнутся с той же нормативной базой, что и традиционные финансовые учреждения.

«Hyperliquid — это бизнес, у него есть токен. Если это централизованный бизнес, то в конечном итоге его просто “поглотят” структуры TradFi, и его будут считать биржей и банком», — сказал Клиппстен.

СТЕЙБЛКОИНЫ | 8% от всего обращающегося предложения USDC теперь хранится на одной децентрализованной бирже

По данным DefiLlama, Hyperliquid получила около $5,9 млн выручки за прошедшую неделю, заняв пятое место среди DeFi-протоколов по еженедельной выручке.

Токен HYPE также заметно обошел Bitcoin в 2026 году: он вырос примерно на 130% с начала года, тогда как Bitcoin упал на 28%, согласно данным TradingView.

Но более широкий рынок альткоинов показывает признаки того, что он становится все более избирательным, поскольку институциональный капитал играет все большую роль.

МНЕНИЕ ЭКСПЕРТА | Криптовалюта разделилась на 4 крупных сегмента — глава Bitwise говорит, что рынок криптовалют фактически разделился на четыре основных сегмента:

стейблкоины и платежи, Bitcoin как макроактив, токенизация и on-chain финансы, а также блокчейн-инфраструктура.

Глава Bitwise:… pic.twitter.com/fNtxmpOBgD

— BitKE (@BitcoinKE) 17 мая 2026

Июльский отчет 2026 года от криптовалютного маркетмейкера Wintermute показал, что институциональные контрагенты обеспечивали рекордные 72% спотового потока по всем токенам на его OTC-столе в первой половине 2026 года. Это было больше, чем 61% во второй половине 2025 года и 59% в первой половине 2025 года.

Wintermute сообщил, что институциональная активность концентрируется в более узкой группе токенов, тогда как ликвидность на рынке «длинного хвоста» ослабевает. Фирма также сообщила, что объем торгов опционами на альткоины в ее дилинговом центре вырос примерно в 3,4 раза со второй половины 2025 года, в основном благодаря стратегиям на доходность.

ОТЧЕТ | Институции обеспечивали более 70% объемов криптоторговли в I полугодии 2026 года, говорится в последнем исследовании

Этот сдвиг указывает на то, что будущие ралли по альткоинам могут выглядеть совсем иначе, чем в предыдущих циклах. Вместо того чтобы капитал в целом поворачивал из Bitcoin в Ethereum, а затем в более мелкие токены, институциональные деньги все чаще концентрируются на активах с более глубокой ликвидностью и более сильным рыночным спросом.

Этот тренд также отражен в освещении BitKE институционального принятия криптовалют, включая растущую долю Bitcoin, удерживаемого институциями, и усиливающуюся роль регулируемых инвестиционных продуктов.

ИНСТИТУЦИОНАЛЬНО | Второй по величине держатель Bitcoin в Европе намерен привлечь более $100 млрд путем выпуска акционерного капитала, чтобы ускорить наращивание Bitcoin

Следовательно, выводы Wintermute поддерживают более широкую теорию:

Криптовалюты, возможно, не исчезают, но рынок становится более институциональным. В результате может стать меньше победителей среди альткоинов, более узкими — ралли, и растет сближение криптовалютного бизнеса с традиционными финансовыми рынками.

Клиппстен и его компания были довольно точны и правы во многих аспектах своего анализа.

• Swan опубликовал анализ под названием «Dark Moon: The Inevitable Collapse of Luna» до того, как Terra/Luna рухнули в мае 2022 года. Клиппстен открыто критиковал устойчивость экосистемы Terra задолго до ее последующего краха.

  LUNA/UST затем перешла примерно от $50 млрд совокупной рыночной капитализации к по сути нулю.

  Это было очень сильное заявление.

$LUNA обрушивается на 99%, вызывая опасения захвата сети

• В июне 2022 года, вскоре перед тем как Celsius заморозила снятие средств, Клиппстен публично утверждал, что у Celsius недостаточно ликвидности, чтобы выполнить запросы клиентов на вывод средств. Reuters процитировало его во время кризиса, где он описывал криптовалюту как по сути высоко leveraged-систему с риском заражения.

  TechCrunch также сообщал, что Клиппстен предупреждал: Celsius может стать неплатежеспособной, если ей придется удовлетворить все запросы клиентов на погашение.

  Затем Celsius заморозила снятие средств и подала заявление о банкротстве. Позже основатель компании, Алекс Машински, признал вину во мошенничестве.

КЕЙС-СТАДИ | Это крипто-преступление может создать прецедент, ведущий к постоянному финансовому запрету для основателей

• До того как FTX рухнула, Клиппстен публично критиковал Сэма Бэнкмана-Фрида и FTX. Когда CoinDesk опубликовал свое расследование в ноябре 2022 года о балансе Alameda, Клиппстен указал на беспрецедентную зависимость капитала Alameda от FTT — токена, контролируемого самой FTX.

  Затем FTX обрушилась, а расследования установили, что средства клиентов были неправомерно переведены в Alameda.

Токен FTX ($FTT) обваливается более чем на 90% за 7 дней, пока FTX подает на банкротство

Самый сильный послужной список Свона и Клиппстена — в выявлении структурных рисков, а не в прогнозировании цены Bitcoin.

Для Bitcoin это может укрепить его позицию как главного денежного актива отрасли, в то время как другие криптосети все чаще конкурируют в том, насколько хорошо они могут работать как финансовая инфраструктура, а не как альтернативные формы денег.

BITCOIN | Крупнейший банк Америки говорит о господстве Bitcoin и считает, что доминирование институциональных криптоактивов вряд ли изменится

Следите за BitKE в рубрике о глобальных событиях в криптовалюте.

Присоединяйтесь к нашему каналу WhatsApp здесь.

Подписывайтесь на нас в X, чтобы получать самые свежие публикации и обновления

Присоединяйтесь к нашему Telegram-сообществу и взаимодействуйте с нами

_______________