#SpaceXSharesRiseTo$140 $SPCX по цене $140
и мне всё ещё здесь не нравится.
IPO'd по $135, разогнал
до
$225 за несколько дней, а теперь торгуется на 38% ниже этого пика. Восстановление с середины $110-х выглядит скорее как облегчение, а не как переоценка. Большая разница.
Медвежий сценарий прост. При
$140
вы всё ещё платите примерно 110x за текущую выручку по итогам периода. Susquehanna — не совсем «вечный» медвежий магазин — поставила Neutral с целевой ценой $170 и сказала, что «на этих уровнях есть довольно много рисков». Оценка требует почти идеального исполнения сразу по всем направлениям: ракеты, Starlink, Starship и AI-подразделение, которое сжигает деньги с чрезвычайной скоростью. Всё одновременно. Это не запас прочности. Это молитва.
Чистый убыток в $4,9 млрд — реальный факт. Корпоративное управление сконцентрировано в одном человеке, который также руководит компанией на триллионы долларов. И сроки действия lock-up ещё до конца не отыграли — ожидается предложение инсайдеров.
Дамодаран посмотрел на это и сказал, что достижение $1,3 трллн «заставляет бычий кейс выйти за пределы». Мы прямо сейчас недалеко от этого — на уровне $140.
Моя цель $75, возможно, слишком агрессивна — признаю. Но $140 — это не «дёшево» ни по каким честным меркам. Долгосрочная история действительно гениальна. Рекуррентная выручка Starlink, 165 запусков в год, опциональность Starship — я вижу всё это. Мне просто не нужно платить полную цену за опциональность компании, которая теряет $4,9 млрд в год.
Я не добавляю здесь. Пока.
#SPCX #SpaceX $FRAX $FOGO
и мне всё ещё здесь не нравится.
IPO'd по $135, разогнал
до
$225 за несколько дней, а теперь торгуется на 38% ниже этого пика. Восстановление с середины $110-х выглядит скорее как облегчение, а не как переоценка. Большая разница.
Медвежий сценарий прост. При
$140
вы всё ещё платите примерно 110x за текущую выручку по итогам периода. Susquehanna — не совсем «вечный» медвежий магазин — поставила Neutral с целевой ценой $170 и сказала, что «на этих уровнях есть довольно много рисков». Оценка требует почти идеального исполнения сразу по всем направлениям: ракеты, Starlink, Starship и AI-подразделение, которое сжигает деньги с чрезвычайной скоростью. Всё одновременно. Это не запас прочности. Это молитва.
Чистый убыток в $4,9 млрд — реальный факт. Корпоративное управление сконцентрировано в одном человеке, который также руководит компанией на триллионы долларов. И сроки действия lock-up ещё до конца не отыграли — ожидается предложение инсайдеров.
Дамодаран посмотрел на это и сказал, что достижение $1,3 трллн «заставляет бычий кейс выйти за пределы». Мы прямо сейчас недалеко от этого — на уровне $140.
Моя цель $75, возможно, слишком агрессивна — признаю. Но $140 — это не «дёшево» ни по каким честным меркам. Долгосрочная история действительно гениальна. Рекуррентная выручка Starlink, 165 запусков в год, опциональность Starship — я вижу всё это. Мне просто не нужно платить полную цену за опциональность компании, которая теряет $4,9 млрд в год.
Я не добавляю здесь. Пока.
#SPCX #SpaceX $FRAX $FOGO