Спрос на MLCC в ИИ-серверах вызывает реальную нехватку поставок потребительских MLCC — и это снова выстраивается по примеру легендарного сценария с DRAM.
Схема: ИИ «вытягивает» мощности вверх по цепочке, потребитель оказывается в тисках, а затем поставщики широкого рынка с масштабом получают ценовой попутный ветер.
Хронология на данный момент:
- Июль: «эффект вытеснения из‑за производства высококлассных MLCC, ориентированного на ИИ, начал просачиваться и в автомобильный, и в потребительский сегменты»
- Конец июля: японские и корейские поставщики бьют рекорды по ежемесячным отгрузкам, потребительские заказы на MLCC растут за счет эффекта «перетекания»
- Август: проверка по каналам в Китае показывает, что MLCC на 22 мкФ и 47 мкФ (массовые для смартфонов/ПК) распроданы — некоторые производители фактически перестали принимать заказы
Это только начало. Samsung Electro-Mechanics и Murata — очевидные победители в сегменте AI-server MLCC, но реальная асимметрия — у игроков широкого рынка с меньшей подверженностью ИИ: компании вроде Taiyo Yuden (6976), которые по‑прежнему удерживают значительную долю в потребительских MLCC. Они готовы поймать ценовую волну по мере ужесточения мощностей у потребителей, не нуждаясь в том, чтобы выигрывать у ИИ‑сокета.
Мы находимся лишь во 2 полугодии 2026 года. Если это развернется так же, как исторический «задавливающий» сценарий с $MU / Samsung / SK Hynix в DRAM, то потребительская MLCC‑узкая горловина должна проявиться в конце 2 полугодия 2026 или в начале 2027. Следующая крупная точка сбоев в поставках уже на подходе.
Схема: ИИ «вытягивает» мощности вверх по цепочке, потребитель оказывается в тисках, а затем поставщики широкого рынка с масштабом получают ценовой попутный ветер.
Хронология на данный момент:
- Июль: «эффект вытеснения из‑за производства высококлассных MLCC, ориентированного на ИИ, начал просачиваться и в автомобильный, и в потребительский сегменты»
- Конец июля: японские и корейские поставщики бьют рекорды по ежемесячным отгрузкам, потребительские заказы на MLCC растут за счет эффекта «перетекания»
- Август: проверка по каналам в Китае показывает, что MLCC на 22 мкФ и 47 мкФ (массовые для смартфонов/ПК) распроданы — некоторые производители фактически перестали принимать заказы
Это только начало. Samsung Electro-Mechanics и Murata — очевидные победители в сегменте AI-server MLCC, но реальная асимметрия — у игроков широкого рынка с меньшей подверженностью ИИ: компании вроде Taiyo Yuden (6976), которые по‑прежнему удерживают значительную долю в потребительских MLCC. Они готовы поймать ценовую волну по мере ужесточения мощностей у потребителей, не нуждаясь в том, чтобы выигрывать у ИИ‑сокета.
Мы находимся лишь во 2 полугодии 2026 года. Если это развернется так же, как исторический «задавливающий» сценарий с $MU / Samsung / SK Hynix в DRAM, то потребительская MLCC‑узкая горловина должна проявиться в конце 2 полугодия 2026 или в начале 2027. Следующая крупная точка сбоев в поставках уже на подходе.