Доходность 10-летних гособлигаций Японии только что достигла 2,91% — максимума с 1996 года.

Это огромный сдвиг. Десятилетиями Япония была образцом нулевых ставок и контроля кривой доходности. Теперь Банк Японии утрачивает контроль, а глобальные рынки облигаций переоценивают риск повсюду.

Следите за иеной. Следите за сворачиванием carry trades. Следите за тем, что произойдёт, когда крупнейшая в мире страна-кредитор начнёт требовать реальную доходность.

Если вы держите акции роста США или используете кредитное плечо в крипто-ставках, это важно больше, чем вы думаете.