BTIG только что преподнесла жесткий «реality check»: самоуспокоенность сейчас опасно высока, прямо когда мы входим в самый слабый сезонный период для рынка.

Предупреждение «часы тикают» — не преувеличение. Исторически ближайшие недели для акций обычно бывают непростыми. Однако данные по позиционированию показывают, что инвесторы настроены бычье, VIX остается сдержанным, а соотношения put/call говорят о том, что никто толком не хеджируется.

Эта картина кричит о риске возврата к средним. Когда все чувствуют себя комфортно и совпадают сезонные встречные ветры, именно в такие моменты всплески волатильности обычно застают людей врасплох.

Если вы держите концентрированные длинные позиции или имеете заемное плечо через ETF, возможно, сейчас время сократить, захеджировать или хотя бы признать, что здесь асимметрия складывается не в вашу пользу. Самоуспокоенность + плохая сезонность = рецепт для «слива».

Оставайтесь внимательными. Рынку не важно, в какой зоне комфорта вы находитесь.