На этой неделе одновременно развернулись две котировки, и обычно они не разворачиваются вместе.

Первая — это импульс. Версия с учетом волатильности, как бы «шарпоподобное» соотношение, только что опустилась ниже своей базовой линии. Именно на эту версию я обращаю внимание, потому что «сырое» 30-дневное значение импульса с радостью печатает большое число на движении, которое в основном было шумом. Деление на реализованную волатильность ставит более сложный вопрос: было ли это движение стоящим тех рисков, которые потребовались, чтобы его получить? Прямо сейчас ответ изменился на «нет». Ранее в этом году та же линия держалась выше +2. С тех пор она возвращает это назад шаг за шагом, и теперь она находится по неправильную сторону нуля.

Второе — это риск-осциллятор, измеряемый по отношению к совокупности из S&P 500, золота, нефти и доллара. Он снова поднялся к нулевой линии. Этот уровень имел значение. На графике отмечены три предыдущих момента, когда он доходил сюда, и каждый раз за этим следовал значимый нисходящий шаг в цене, а не отскок. Капитал всякий раз выходил из биткоина и переходил в остальную часть этой корзины.

Итак, один индикатор говорит, что тренд больше не «платит», а другой — что макро-бид движется куда-то еще. По отдельности ни один из них не является приговором. Вместе они описывают рынок без поддержки ни с одной стороны книги заявок.

Честные ограничения. Три предыдущих случая — это небольшая выборка, и небольшие выборки льстят тому, кто их читает. Осциллятор, находящийся в нуле, — это граница, а не подтверждение, и границы отклоняются так же часто, как и пробиваются. Раньше я писал здесь о том, как сжатие закладывается в реализованную волатильность, и что сжатие не имеет направленности. Оно накапливает энергию, не сообщая, в какую сторону она разрядится.

Что я скажу: когда высвобождение произойдет, оно сейчас приходит в худшие условия, чем были месяц назад. О чем это говорит, что разрешение (развязка) движется вниз? Возможно. Я внимательно слежу за обоими этими факторами.

Написано RugaResearch