🏦 Макро-давление ослабевает. Рынок теперь ждёт подтверждения.
Во многом в течение лета финансовые рынки торговались, исходя из сложного допущения: инфляция оставалась слишком устойчивой для того, чтобы Федеральная резервная система могла с комфортом смягчать политику.
Это допущение начинает ослабевать.
Июль дал два важных сигнала по инфляции в течение 24 часов.
Потребительская инфляция составила 3,4% в годовом выражении — чуть ниже 3,5% в июне, при этом базовый CPI замедлился до 2,5%. Затем цены производителей дали ещё более мягкий месячный сигнал: PPI в июле остался без изменений — в отличие от ожиданий роста на 0,2%.
Эти цифры не означают, что инфляция уже решена.
Но они меняют разговор.
Остывание инфляции в США снижает давление на Федеральную резервную систему, однако рынкам всё ещё нужно подтверждение, прежде чем закладывать устойчивый поворот в политике.
📊 «Сюрприз» в PPI может оказаться важнее заголовка
Самое интересное в последних данных — это не просто то, что PPI был без изменений.
Важнее то, что происходило под этим показателем.
Цены на товары снизились на 0,7% в июле, тогда как цены на услуги выросли на 0,2%. В годовом выражении цены производителей поднялись на 4,7% — заметно меньше, чем 5,5% в июне.
Это создаёт более сложную картину.
📉 Инфляция по товарам теряет давление.
📈 Инфляция по услугам остаётся более «липкой».
🧩 В целом инфляция у производителей остывает.
Именно такие смешанные сигналы могут заставить ФРС действовать осторожно.
Центробанк хочет, чтобы инфляция двигалась к своей цели в 2%, но также ему приходится учитывать состояние рынка труда и общую динамику экономической активности.
🏦 У ФРС больше пространства для манёвра — но без «бесплатного пропуска»
На июльском заседании Федеральная резервная система сохранила целевой диапазон по ставке по федеральным фондам на уровне 3,50%–3,75%.
$BTC
Во многом в течение лета финансовые рынки торговались, исходя из сложного допущения: инфляция оставалась слишком устойчивой для того, чтобы Федеральная резервная система могла с комфортом смягчать политику.
Это допущение начинает ослабевать.
Июль дал два важных сигнала по инфляции в течение 24 часов.
Потребительская инфляция составила 3,4% в годовом выражении — чуть ниже 3,5% в июне, при этом базовый CPI замедлился до 2,5%. Затем цены производителей дали ещё более мягкий месячный сигнал: PPI в июле остался без изменений — в отличие от ожиданий роста на 0,2%.
Эти цифры не означают, что инфляция уже решена.
Но они меняют разговор.
Остывание инфляции в США снижает давление на Федеральную резервную систему, однако рынкам всё ещё нужно подтверждение, прежде чем закладывать устойчивый поворот в политике.
📊 «Сюрприз» в PPI может оказаться важнее заголовка
Самое интересное в последних данных — это не просто то, что PPI был без изменений.
Важнее то, что происходило под этим показателем.
Цены на товары снизились на 0,7% в июле, тогда как цены на услуги выросли на 0,2%. В годовом выражении цены производителей поднялись на 4,7% — заметно меньше, чем 5,5% в июне.
Это создаёт более сложную картину.
📉 Инфляция по товарам теряет давление.
📈 Инфляция по услугам остаётся более «липкой».
🧩 В целом инфляция у производителей остывает.
Именно такие смешанные сигналы могут заставить ФРС действовать осторожно.
Центробанк хочет, чтобы инфляция двигалась к своей цели в 2%, но также ему приходится учитывать состояние рынка труда и общую динамику экономической активности.
🏦 У ФРС больше пространства для манёвра — но без «бесплатного пропуска»
На июльском заседании Федеральная резервная система сохранила целевой диапазон по ставке по федеральным фондам на уровне 3,50%–3,75%.
$BTC