Предупреждение JPMorgan о том, что следующая глобальная продовольственная катастрофа может начаться в 2025 году — и они говорят, что она не будет кратковременной.

Это дело не только в более высоких счетах за продукты. Инфляция продовольствия сильно бьёт по валютам, особенно в развивающихся странах, которые являются чистыми импортёрами. Когда цены на еду резко растут, центральным банкам в этих странах приходится выбирать из невозможного: повышать ставки, чтобы защитить валюту (убивая рост), или позволить инфляции разгоняться (разрушая покупательную способность).

Следите за валютами, привязанными к сырью, и за агро-ETF. Если пшеница, кукуруза и соя начнут резко взлетать, можно ожидать серьёзную волатильность на валютном рынке и бегство в «твёрдые» активы. Страны с проблемами продовольственной безопасности увидят, как их валюты резко обесцениваются, ускорится отток капитала, а укрепление доллара станет самоусиливающимся процессом.

Также обратите внимание на инфляционно-защищённые облигации и производителей сырья. Если JPM прав, это может оказаться сделкой на несколько кварталов, а не просто риском заголовка.