Есть кое-что, что удивляет новичков в финансах: когда вы покупаете облигацию или ETF, вы на самом деле не владеете ими так, как могли бы предположить. Вы получаете запись в цепочке посредников — брокер, кастодиан, клиринговая палата и расчёты занимают пару дней. Это работает, но процесс медленный, многоуровневый и в основном невидим, пока что-то не сломается.

Токенизация должна была это исправить. На практике многие «токенизированные» продукты — это лишь обёртка: токен, который указывает на актив, всё ещё находящийся в старой инфраструктуре. Его нельзя мгновенно расчётно закрыть, и вы не можете по-настоящему свободно использовать его в DeFi.

Так что для Dusk Trade интересный вопрос не в том, «можно ли токенизировать ETF» — это умеют многие. Вопрос в том, является ли то, чем вы владеете, реальным правом собственности, которое рассчитывается прямо в цепочке, и может перемещаться, не спрашивая сначала разрешения у трёх посредников.

Это сложнее, чем звучит. Необрокер — уже суровый бизнес. Делать его как регулируемую MTF по правилам ЕС, с мгновенными расчётами и совместимостью (композируемостью), значит сводить в одно то, что обычно конфликтует: допущенные и комплаенсные активы против открытых, программируемых рынков.

Если это сработает, пользоваться будут обычные инвесторы, которые хотят MMF, облигации и ETF, которые действительно ведут себя как onchain-активы. Что его губит: если «мгновенность» и «композируемость» тихо откатываются обратно в T+2 с дополнительными шагами.

@Dusk_Foundation

#dusk

$DUSK

Что важнее всего для токенизированных реальных активов?