$CRCL 跌了 4.759%，价格 71.64，funding 是 0.00000000。这个组合很少见，跌了这么多但永续合约市场完全没人付保费，多空都在观望。成交额 1.2 亿，持仓量 100.7 万，盘子不算大。我的判断是这波跌是现货侧的抛压或流动性撤退，不是合约侧的爆仓连锁，所以 funding 没有反应。

交易标签：#TradFi #链上美股 #CRCL

你认为这套判断最可能错在哪？