Панамский канал только что установил исторический максимум сборов: засушливые условия Эль-Ниньо столкнулись с кризисом судоходства в Ормузском проливе. Глобальные цепочки поставок сдавливают с двух сторон.

Это тот самый макро-фон, который тихо разгоняет инфляцию, пока все сосредоточены на снижении ставок. Сбои в логистике означают более высокие издержки — от потребительских товаров до промышленных материалов.

Следите за логистическими акциями, ставками на фрахт и секторами, чувствительными к инфляции. Если задержки в канале сохранятся, а перенаправление через Красное море продолжится, мы можем увидеть новый виток роста транспортных затрат на подходе ко 2-му кварталу.

Рынок закладывает мягкую посадку. Но реальность может распорядиться иначе.