Введение

После Xinrui и Yingwei, компания Chuanhu (2059), давний производитель серверных рельсов, официально преодолела психологическую отметку в 10 000 и стала третьей акцией-«тысячником» в истории Тайваньской биржи.

На первый взгляд направляющие и направляющие полозья относятся к традиционному металлообрабатывающему производству, но Chuanhu благодаря очень высоким техническим барьерам и патентной стратегии, не имеющей аналогов в мире, сумела успешно войти в волну ИИ.

Два ключевых направления бизнеса Chuanhu

Технологическая компания Chuanhu завоевала международную известность под собственным брендом King Slide. Хотя по сути ее продукция относится к металлическим направляющим и конструктивным деталям, особенности продуктов Chuanhu заключаются в высокоточной металлообработке и собственных эксклюзивных патентах.

Именно благодаря наличию нескольких тысяч эксклюзивных патентов доля продуктов категории направляющих в структуре Chuanhu достигла почти 98%, демонстрируя высоко концентрированное ключевое конкурентное преимущество.

«Основной каркас эпохи вычислительных мощностей для ИИ»

Самый основной источник прибыли Chuanhu — серверные рельсы/направляющие. Будь то дата-центры, облачные вычисления или ИИ-серверы, в процессе сборки Chuanhu — одна из незаменимых ролей.

Благодаря более чем трети своей доли на глобальном рынке Chuanhu успешно вошла в цепочки поставок четырех крупнейших поставщиков облачных сервисов CSP и производителей серверов OEM/ODM по всему миру, став одним из главных бенефициаров этой волны строительства ИИ-инфраструктуры.

Место зарождения технологий прецизионного мастерства

До взрывного роста бизнеса Chuanhu ее основными источниками выручки были мебельная фурнитура и кухонные аксессуары. Ранее компания делала акцент на глобальном рынке премиальной кухонной фурнитуры и дизайнерской мебели, поставляя прецизионные компоненты, включая скрытые направляющие, механизмы амортизации и дверные петли.

Хотя в последние годы на фоне слабости глобального мебельного рынка и при ускоренном росте серверного бизнеса доля выручки от продукции, связанной с мебелью и кухонной утварью, снизилась до однозначных значений, опыт, накопленный в прошлых операциях, заложил фундамент для того, чтобы Chuanhu стала третьей «акцией стоимостью в десять тысяч».

Три ключевых фактора роста за «долю стоимостью в десять тысяч»

То, почему Chuanhu (2059) смогла выйти за пределы «десяти тысяч» и установить цену на уровне небесной отметки, заключается в том, что компания успешно превратила традиционные механические технологии в высокоценные технологические активы с высокой добавленной стоимостью.

Поскольку мировой ИИ-волнoй продолжает «накрывать» рынок, Chuanhu за счет строгих барьеров в сфере бизнеса и технологий демонстрирует силу всплеска прибыли, намного превосходящую показатели большинства производственных компаний.

Поколение ИИ приводит к существенному росту цены на продукты

Спрос на вычислительные мощности ИИ резко растет: серверные архитектуры быстро эволюционируют от традиционных одиночных машин к высокоплотным ИИ-контейнерам (rack/шкафам) и системам жидкостного охлаждения. В целом вес и сложность механизмов увеличиваются в несколько раз.

Чтобы направляющие серверов могли выдерживать вес свыше нескольких сотен килограммов в крайне тесном пространстве серверной стойки, и желательно при этом обладать сверхтонкой конструкцией, высокой плавностью и надежным механизмом защиты от опрокидывания.

Ров, сопоставимый с заводами по разработке ИС (IC)

Chuanhu годами глубоко работает в области серверных направляющих. В последние годы компания уже накопила более 3600 эксклюзивных патентов, включая разработки в области конструкций, механизмов безопасной фиксации и автоматизированные технологии производства.

Именно такие патентные проектные решения, которые способны защитить предприятия, — главный козырь Chuanhu. Такая высокая «крепостная стена» делает для конкурентов почти невозможным проектирование продуктов сопоставимых характеристик без нарушения прав интеллектуальной собственности.

Глубокая привязка к глобальным CSP и ИИ-гигантам

Chuanhu в экосистеме крупнейших поставщиков облачных сервисов и цепочке предприятий в сфере ИИ выступает в роли задающего стандарты. Будь то серверные стойки с GPU от NVIDIA или серверы с чипами ASIC в продукции различных компаний, всем приходится обращаться к Chuanhu за поддержкой по направляющим.

Высокая степень привязки клиентов и их невозможность замены позволяют Chuanhu напрямую извлекать выгоду из масштабных планов капитальных затрат глобальных технологических гигантов, обеспечивая видимость долгосрочных заказов и устойчивость роста.

Итог

Chuanhu (2059) сумела преодолеть планку в десять тысяч и войти в число «акций стоимостью в десять тысяч» на Тайване. Это не только важная веха для самой Chuanhu, но и весьма показательный пример для трансформации тайваньского производственного сектора.

По мере того как во всем мире продолжается экспансия «бума» на инфраструктуру для вычислений ИИ, серверные архитектуры развиваются в сторону более высокой плотности, большей грузоподъемности и жидкостного охлаждения. Спрос на топовые направляющие на рынке будет только расти, и для компании Chuanhu именно клиенты обеспечивают непрерывный поток заказов.

Настоящий отчет предназначен только для информационного обмена. Содержание не представляет собой какие-либо формы инвестиционных рекомендаций или основание для принятия решений. Данные, анализ и точки зрения, приведенные в тексте, основаны на исследованиях авторов и общедоступных источниках; возможны неопределенности или изменения в любой момент. Читателям рекомендуется принимать инвестиционные решения внимательно, исходя из собственных обстоятельств и способности к восприятию рисков. При необходимости дальнейших рекомендаций рекомендуется обратиться за мнением профессиональных консультантов.