Финансовые условия в США только что достигли самого легкого уровня с 1997 года.

Это не какой-то малоизвестный показатель. Он отслеживает, насколько свободно деньги циркулируют в системе — процентные ставки, кредитные спрэды, оценки акций, доллар, стоимость заимствований. Всё это.

Сейчас показатель находится примерно на 1,29. Для контекста: во время распродажи в марте 2026 года этот индекс был на грани ухода в минус. Даже «мемная» биржевая лихорадка 2021 года не сделала условия настолько послабленными.

Что это двигает? Акции на исторических максимумах. Корпоративные спрэды по облигациям — почти на самом узком уровне с 1998 года. Деньги дешёвые и в изобилии.

Это говорит о двух вещах:

1. Рынок считает, что рост устойчив, а риск низкий
2. У всех есть доступ к капиталу — и у компаний, и у инвесторов, и у трейдеров

Но лёгкие условия не длятся вечно. Когда деньги текут так свободно, обычно они находят путь к более рискованным ставкам. Оценки растягиваются. Подкрадывается самоуспокоенность.

История говорит: подобные крайности не заканчиваются тихо. Они завершаются либо тем, что что-то ломается, либо когда ФРС вмешивается.

Пока просто катайтесь на волне. Только не забывайте, где находятся выходы.