Крупнейшие криптовалютные биржи, Binance и OKX, изучают возможность повторного запуска токенизированных акций США через TradFi.
Этот шаг обозначает стратегический поворот для получения доходов от традиционных финансов (TradFi) на фоне стагнации объемов торговли криптовалютами, побуждая платформы диверсифицироваться в сторону активов реального мира (RWA).
Возвращение к токенизированным акциям через TradFi?
Эта инициатива возрождает продукт, который Binance тестировала и забросила в 2021 году из-за регуляторных препятствий. Тем не менее, это позиционировало бы биржи для конкуренции на быстро растущем, но все еще развивающемся рынке токенизированных акций.
В апреле 2021 года Binance выпустила токены акций крупных компаний, таких как Tesla, Microsoft и Apple, выпущенные немецким брокером CM-Equity AG, с Binance, отвечающей за торговлю.
Услуга была приостановлена в июле 2021 года под давлением регуляторов, включая BaFin Германии и FCA Великобритании. Регуляторы рассматривали эти продукты как несанкционированные предложения ценных бумаг без надлежащих проспектов.
Binance утверждала, что в тот момент произошел сдвиг в коммерческом подходе. Однако недавние отчеты The Information указывают на то, что Binance теперь рассматривает возможность повторного запуска этой услуги для пользователей за пределами США, избегая таким образом контроля Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и создавая параллельный рынок, доступный 24/7.
По сообщениям, OKX также рассматривает аналогичные предложения как часть расширения биржи в RWA. Ни одна из бирж не подтвердила официально, и детали о эмитентах, точных листингах или датах ограничены.
Цитируя представителя Binance, отчет описал исследование токенизированных акций как “следующий естественный шаг” для соединения TradFi и криптовалют.
Почему криптобиржи хотят американские акции?
Рынок криптовалют испытал устойчивое падение объема торговли в 2026 году, что заставляет биржи искать новые источники доходов.
“Деятельность по торговле спотовым BTC по-прежнему ограничена на начало 2026 года: средний дневной объем спотовой торговли в январе на 2% ниже, чем в декабре, и на 37% ниже уровней ноября”, - написал исследователь Дэвид Лавант в недавней публикации.
Аналитики также отмечают, что рынок криптовалют в основном остается неактивным в январе, с волатильностью и объемом торговли на минимальных уровнях, аналогичных декабрю.
Это не тихая консолидация, а ловушка ликвидности, где малые книги заказов увеличивают риск, и одна плохая сделка может привести к большим потерям для трейдеров с высокой экспозицией.
Тем временем, американские технологические акции (Nvidia, Apple, Tesla) сохраняют сильный ралли, стимулируя спрос среди владельцев криптовалют, особенно у тех, кто имеет остатки в стейблкоинах, чтобы получить доступ к акциям, не покидая экосистему.
Токенизированные акции позволяют торговать 24/7 синтетическими активами, которые повторяют цены базовых акций, часто поддерживаемые оффшорными хранителями или производными инструментами вместо прямого владения.
Рынок, хотя и небольшой, быстро растет. Общая стоимость токенизированных акций составляет около 912 миллионов долларов, и данные RWA.xyz показывают увеличение на 19% по сравнению с предыдущим месяцем. Кроме того, месячные объемы переводов превышают 2 миллиарда долларов, а активные адреса значительно растут.
“Я уже покупал NVIDIA в Binance Wallet. На самом деле, сейчас главная приоритет для обеих компаний должна быть в том, как запустить рынок драгоценных металлов. Особенно серебро—в отличие от золота, которое подходит для физического хранения, другие не имеют большого ценности для хранения. Я в Китае, и даже купить бумажное серебро не так просто; я могу только покупать ETF,” - заявил пользователь.
Аналитик AB Kuai Dong отметил, что официальные спотовые рынки по-прежнему ограничены фьючерсами или токенами третьих сторон, такими как PAXG для золота.
Все более интенсивная конкуренция вокруг токенизированных активов
Этот импульс происходит на фоне более широкого стремления к токенизированным активам реального мира. Традиционные игроки, такие как NYSE и Nasdaq, ищут одобрение для платформ регулируемых акций on-chain, что в будущем может столкнуться с моделями, возглавляемыми оффшорными криптовалютами.
Robinhood уже захватила значительную часть рынка в Европейском Союзе (и ЕЭП), запустив токенизированные американские акции и ETF в середине 2025 года. Ключевые метрики предложения Robinhood включают:
Расширение до почти 2.000 активов без комиссий,
Торговля 24/5 (с планами на полную миграцию на 24/7 в будущем на своем уровне 2 “Robinhood Chain”, построенном на Arbitrum), и
Интеграция в удобное приложение для розничных пользователей.
Это в основном нацелено на молодых пользователей с знаниями в области криптовалют, которые ищут плавный доступ к различным активам. Глобальный охват Binance и OKX, их большое количество пользователей и их криптоинфраструктура всегда доступны, ставят их в положение, позволяющее бросить вызов доминированию Robinhood в ЕС и расшириться в слабо обслуживаемые регионы (Азия и Латинская Америка).
Ее аудитория, ориентированная на криптовалюты, готова принять токенизированные акции как естественное продолжение, что может ускорить принятие, если эти функции будут запущены.
Сценарий также включает параллельную борьбу за рынок между Robinhood и Coinbase, поскольку обе строят “все-в-одном” биржи, которые смешивают акции, криптовалюты, рынки предсказаний и многое другое.
Последние нововведения Coinbase (бесплатные акции, рынки предсказаний через Kalshi, производные инструменты благодаря приобретению Deribit) направлены непосредственно на сильные стороны Robinhood для розничных пользователей, в то время как Robinhood отвечает, усиливая свои функции криптовалют и токенизированные активы за границей.
Если Binance и OKX продвинутся вперед, токенизированные акции могут стать путем ликвидности, привлекая капитал обратно на криптобиржи и объединяя доходность традиционных финансов.
Тем не менее, успех зависит от глобальных регуляций, обеспечения ликвидности и точности отслеживания, а также от создания доверия после предыдущих закрытий.
