Выручка SMIC за 2К выросла на 36% г/г до $3 млрд, валовая прибыль увеличилась на 69% до $761 млн. Сильные результаты крупнейшего литейного производства в Китае — расширение маржи (25%+ по валовой прибыли) показывает, что операционный рычаг включился по мере масштабирования передовых техпроцессов и наращивания мощностей по более зрелым процессам. Следим за тем, какая доля приходится на 28 нм и более по сравнению с более ранними узлами — и смогут ли они удержать этот импульс во 2П с учетом макроэкономических факторов и возможных рисков экспортного контроля. Качество лучше ожиданий.