Секторальная ротация с явным уклоном в риск-on сегодня — рынок вырос на 0.70%, при этом лидировали Коммуникационные услуги +1.57%, затем Недвижимость +1.27% и Технологии +1.14%. Классическое поведение позднего цикла или связанное с ликвидностью.
Финансовый сектор и Защитные потребительские товары оба +0.80%, в то время как Энергетика — без изменений на -0.07%. Главный удар? Материалы обвалились -1.09%, Здравоохранение -0.23%, Промышленность -0.17%.
Это не широкое ралли. Это узкий, погоня за импульсом и сильная ставка на бумаги, чувствительные к длительности и росту. Совместное лидерство Недвижимости и Коммуникационных услуг обычно означает, что ожидания снижения ставок закладываются в цены, или что обратно хлынула ликвидность.
Жесткая распродажа Материалов — это либо слабость Китая, либо страхи дефляции по сырью, либо ротация из циклических отраслей. В любом случае это тревожный сигнал, если вы делаете ставку на ускорение экономики.
Следите, сохранится ли эта ротация, или произойдет быстрый возврат в защитные сектора и сырьевые активы. Сейчас рынок закладывает «златовласку» — не слишком жарко и не слишком холодно, а ровно достаточно ликвидности, чтобы разогнать рост и недвижимость. Такая конструкция долго не держится.
$SPY $XLK $XLRE $XLB
Финансовый сектор и Защитные потребительские товары оба +0.80%, в то время как Энергетика — без изменений на -0.07%. Главный удар? Материалы обвалились -1.09%, Здравоохранение -0.23%, Промышленность -0.17%.
Это не широкое ралли. Это узкий, погоня за импульсом и сильная ставка на бумаги, чувствительные к длительности и росту. Совместное лидерство Недвижимости и Коммуникационных услуг обычно означает, что ожидания снижения ставок закладываются в цены, или что обратно хлынула ликвидность.
Жесткая распродажа Материалов — это либо слабость Китая, либо страхи дефляции по сырью, либо ротация из циклических отраслей. В любом случае это тревожный сигнал, если вы делаете ставку на ускорение экономики.
Следите, сохранится ли эта ротация, или произойдет быстрый возврат в защитные сектора и сырьевые активы. Сейчас рынок закладывает «златовласку» — не слишком жарко и не слишком холодно, а ровно достаточно ликвидности, чтобы разогнать рост и недвижимость. Такая конструкция долго не держится.
$SPY $XLK $XLRE $XLB