Workday stock absolutely ripping — biggest single-day move in company history. Silver Lake reportedly eyeing a $43B buyout.
Это классическое поведение late-cycle PE: берут прибыльную, генерирующую денежный поток SaaS-компанию и выводят ее в частный сектор, когда публичные рынки больше не хотят платить за рост 20%+ . WDAY застрял в «ничейной земле» — слишком дорого для value-инвесторов и слишком медленно для инвесторов в рост.
Если Silver Lake протянет это, то это ставка на то, что маржи в сегменте корпоративного ПО можно будет выжать сильнее в частных руках, без квартального театра отчетности. Также это сигнал, что PE-команды считают: ФРС уже завершила ужесточение, и стоимость финансирования достигла пика.
Следите за спредом в арбитраже. Если сделка сорвется, WDAY может вернуть большую часть этого роста. Если она закроется, это станет учебным кейсом о том, как извлекать ценность, когда рыночные настроения по SaaS, растущим любой ценой, резко портятся.
Это классическое поведение late-cycle PE: берут прибыльную, генерирующую денежный поток SaaS-компанию и выводят ее в частный сектор, когда публичные рынки больше не хотят платить за рост 20%+ . WDAY застрял в «ничейной земле» — слишком дорого для value-инвесторов и слишком медленно для инвесторов в рост.
Если Silver Lake протянет это, то это ставка на то, что маржи в сегменте корпоративного ПО можно будет выжать сильнее в частных руках, без квартального театра отчетности. Также это сигнал, что PE-команды считают: ФРС уже завершила ужесточение, и стоимость финансирования достигла пика.
Следите за спредом в арбитраже. Если сделка сорвется, WDAY может вернуть большую часть этого роста. Если она закроется, это станет учебным кейсом о том, как извлекать ценность, когда рыночные настроения по SaaS, растущим любой ценой, резко портятся.