Ожидания повышения ставки ФРС только что резко рухнули. Трейдеры полностью заложили в цены, что в 2025 году повышения ставки не будет.
Это огромный сдвиг. Еще пару недель назад рынок все еще держался за идею, что инфляция может вынудить Пауэлла действовать. А теперь? Эта сделка мертва.
Что изменилось:
• Более мягкие данные по инфляции
• Ослабление данных по рынку труда
• Ужесточение кредитных условий делает работу ФРС
• Возвращающиеся опасения по глобальному росту
Теперь рынок ставит на снижение, а не на повышение. Секторы, чувствительные к ставкам, такие как REIT, коммунальные компании и малые компании, могут получить спрос, если эта тенденция сохранится. Акции роста, по которым сильно ударили страхи «высоких ставок надолго», возможно, наконец получат передышку.
Но вот контринтуитивный взгляд: если ФРС не повысит ставку, а инфляция возобновится, мы снова окажемся на исходной точке. Рынок закладывает идеальный сценарий — мягкую посадку без второй волны ценового давления.
Следите за долларом, следите за облигациями и за тем, как эта переоценка транслируется в акции. Если трейдеры ошибаются и ФРС удивит более «ястребиными» сигналами, рискованные активы могут быть жестко распроданы. Если они правы, мы наконец можем увидеть некоторое облегчение для сильно пострадавших компаний сектора роста.
Волатильность обменного курса может возрасти по мере смены ожиданий по ставкам. Валютные рынки уже подстраиваются под этот новый прогноз ФРС.
Это огромный сдвиг. Еще пару недель назад рынок все еще держался за идею, что инфляция может вынудить Пауэлла действовать. А теперь? Эта сделка мертва.
Что изменилось:
• Более мягкие данные по инфляции
• Ослабление данных по рынку труда
• Ужесточение кредитных условий делает работу ФРС
• Возвращающиеся опасения по глобальному росту
Теперь рынок ставит на снижение, а не на повышение. Секторы, чувствительные к ставкам, такие как REIT, коммунальные компании и малые компании, могут получить спрос, если эта тенденция сохранится. Акции роста, по которым сильно ударили страхи «высоких ставок надолго», возможно, наконец получат передышку.
Но вот контринтуитивный взгляд: если ФРС не повысит ставку, а инфляция возобновится, мы снова окажемся на исходной точке. Рынок закладывает идеальный сценарий — мягкую посадку без второй волны ценового давления.
Следите за долларом, следите за облигациями и за тем, как эта переоценка транслируется в акции. Если трейдеры ошибаются и ФРС удивит более «ястребиными» сигналами, рискованные активы могут быть жестко распроданы. Если они правы, мы наконец можем увидеть некоторое облегчение для сильно пострадавших компаний сектора роста.
Волатильность обменного курса может возрасти по мере смены ожиданий по ставкам. Валютные рынки уже подстраиваются под этот новый прогноз ФРС.