В четверг есть две группы данных, на которые стоит обратить внимание.
Показатель PPI в июле по отношению к предыдущему месяцу остался без изменений, что оказалось ниже ожиданий в 0,2%; в годовом выражении он составил 4,7%, также ниже ожиданий 4,9%, по сравнению с 5,5% в июне заметно снизился. Сильное влияние оказала энергетика: по отношению к месяцу -3,1%, при этом бензин -5,7%. В сочетании с данными CPI за предыдущий день становится очевидно, что инфляционное давление действительно ослабевает, а необходимость повышения ставки в сентябре дополнительно снижается. Это типичное сочетание «охлаждение спроса + облегчение проблем в цепочках поставок», которое все люди старшего цикла уже не раз видели.
Что касается данных по безработице: первичные заявки выросли до 209 тыс., превысив прогноз 204 тыс.; при этом число продолжающих получать пособия сократилось на 22 тыс. до 1,777 млн. Четырёхнедельная средняя по-прежнему находится на уровне 199 тыс. Рынок труда остывает, но признаков обвала нет. Такой ритм «мягкой посадки» — именно то, чего хочет ФРС: и сдержать инфляцию, и не довести дело до жёсткой посадки.
Исторический опыт: при таком наборе данных рынок обычно начинает делать ставку на «паузы в повышении ставок» или «более ранний разворот». Но не забывайте: реальная точка перелома обычно проявляется, когда уровень безработицы в течение нескольких месяцев заметно растёт, или когда появляются проблемы на рынке кредитования. Сейчас ещё рано. Сохраняйте трезвость и не позволяйте краткосрочным данным вести вас за нос.
Показатель PPI в июле по отношению к предыдущему месяцу остался без изменений, что оказалось ниже ожиданий в 0,2%; в годовом выражении он составил 4,7%, также ниже ожиданий 4,9%, по сравнению с 5,5% в июне заметно снизился. Сильное влияние оказала энергетика: по отношению к месяцу -3,1%, при этом бензин -5,7%. В сочетании с данными CPI за предыдущий день становится очевидно, что инфляционное давление действительно ослабевает, а необходимость повышения ставки в сентябре дополнительно снижается. Это типичное сочетание «охлаждение спроса + облегчение проблем в цепочках поставок», которое все люди старшего цикла уже не раз видели.
Что касается данных по безработице: первичные заявки выросли до 209 тыс., превысив прогноз 204 тыс.; при этом число продолжающих получать пособия сократилось на 22 тыс. до 1,777 млн. Четырёхнедельная средняя по-прежнему находится на уровне 199 тыс. Рынок труда остывает, но признаков обвала нет. Такой ритм «мягкой посадки» — именно то, чего хочет ФРС: и сдержать инфляцию, и не довести дело до жёсткой посадки.
Исторический опыт: при таком наборе данных рынок обычно начинает делать ставку на «паузы в повышении ставок» или «более ранний разворот». Но не забывайте: реальная точка перелома обычно проявляется, когда уровень безработицы в течение нескольких месяцев заметно растёт, или когда появляются проблемы на рынке кредитования. Сейчас ещё рано. Сохраняйте трезвость и не позволяйте краткосрочным данным вести вас за нос.