Ставки на повышение ставок на 2026 год только что резко рухнули после выхода PPI, который оказался мягче ожиданий.
Рынки закладывали возможное ужесточение в дальнейшем, но более прохладные данные по инфляции производителей быстро перевернули этот сценарий. Бонд-трейдеры теперь пересматривают траекторию ФРС — если оптовые цены продолжат замедляться, аргументы в пользу более высоких ставок заметно ослабевают.
Это важно для биржевой позиции в акциях. Более низкие ожидания по ставкам — попутный ветер для бумаг роста, технологий и стратегий, чувствительных к ставкам. Также следите за $USD — более мягкие данные по инфляции могут давить на доллар, если нарратив о развороте ФРС наберёт силу.
PPI — это не вся картина (CPI по-прежнему важнее), но это ещё один показатель, указывающий на то, что инфляционное давление ослабевает быстрее, чем ожидал консенсус несколько месяцев назад.
Если эта тенденция сохранится, мы можем увидеть сдвиг в ротации секторов — защитные и чувствительные к ставкам бумаги могут начать опережать. Обращайте внимание на коммунальные компании, REITs и техсектор с долгой дюрацией.
Рынки закладывали возможное ужесточение в дальнейшем, но более прохладные данные по инфляции производителей быстро перевернули этот сценарий. Бонд-трейдеры теперь пересматривают траекторию ФРС — если оптовые цены продолжат замедляться, аргументы в пользу более высоких ставок заметно ослабевают.
Это важно для биржевой позиции в акциях. Более низкие ожидания по ставкам — попутный ветер для бумаг роста, технологий и стратегий, чувствительных к ставкам. Также следите за $USD — более мягкие данные по инфляции могут давить на доллар, если нарратив о развороте ФРС наберёт силу.
PPI — это не вся картина (CPI по-прежнему важнее), но это ещё один показатель, указывающий на то, что инфляционное давление ослабевает быстрее, чем ожидал консенсус несколько месяцев назад.
Если эта тенденция сохранится, мы можем увидеть сдвиг в ротации секторов — защитные и чувствительные к ставкам бумаги могут начать опережать. Обращайте внимание на коммунальные компании, REITs и техсектор с долгой дюрацией.