Arthur Hayes：согласованные действия США и Японии по «управлению» курсом валют высвободят долларовую ликвидность и, возможно, приведут к резкому росту биткоина
11 августа сооснователь BitMEX Артур Хейс в своей последней статье «Японское цунами по иене» высказал смелое предположение: министр финансов США Скотт Бессент планирует косвенно «перезапустить печатный станок», прибегнув к «управлению» курсом доллар/иена, а это станет катализатором следующего существенного ралли биткоина.
По мнению Хейса, иена — несомненно одна из наиболее недооценённых ключевых валют в мире на данный момент. Чтобы сломать эту ситуацию, теоретически есть три ключевых пути:
во‑первых, Банк Японии начнёт агрессивное повышение ставок; во‑вторых, правительство Японии будет добиваться распродажи иностранных активов государственными институтами; в‑третьих, финансовое министерство Японии проведёт в Федеральной резервной системе выкуп удерживаемых казначейских облигаций США в обмен на доллары, а затем распродаст доллары, чтобы купить иены и тем самым поддержать наилучший курс национальной валюты.
Отдельно Хейс подчеркнул, что США и Япония две недели назад уже провели совместное валютное интервенционное вмешательство по курсу. Кроме того, Бессент уже прямо заявил, что надеется на повышение лимитов по контрагентам в инструменте обратного выкупа FIMA (для иностранных и международных валютных органов) со стороны ФРС.
Аналитики считают, что этот лимит в сути означает «скрытое смягчение», что приведёт к резкому росту долларовой ликвидности на рынке. А поскольку ликвидность положительно коррелирует с ценой биткоина, это может пойти на пользу рынку криптовалют.
В настоящее время правительство Японии и пенсионный инвестфонд Японии GPIF суммарно удерживают около 1,37 трлн долларов США в казначейских облигациях. Однако из‑за того, что «американский мир» обеспечивает безопасность Японии, японские компании не могут свободно продавать свои долларовые активы в виде американских облигаций.
На уровне практических действий Хейс сообщил, что его семейный офис Maelstrom уже сформировал крупную позицию по биткоину и рассчитывает на долгосрочные результаты рынка Ethereum и Ethena.
По его мнению, эпоха слабой иены завершилась, а сигналы от политики администрации Трампа однозначно указывают на то, что финансовые активы ждут изменения. Поэтому он советует инвесторам дождаться официального объявления ФРС о корректировке правил (после изменения лимита по инструменту FIMA) и затем действовать в соответствии с ситуацией.
#美元流动性
11 августа сооснователь BitMEX Артур Хейс в своей последней статье «Японское цунами по иене» высказал смелое предположение: министр финансов США Скотт Бессент планирует косвенно «перезапустить печатный станок», прибегнув к «управлению» курсом доллар/иена, а это станет катализатором следующего существенного ралли биткоина.
По мнению Хейса, иена — несомненно одна из наиболее недооценённых ключевых валют в мире на данный момент. Чтобы сломать эту ситуацию, теоретически есть три ключевых пути:
во‑первых, Банк Японии начнёт агрессивное повышение ставок; во‑вторых, правительство Японии будет добиваться распродажи иностранных активов государственными институтами; в‑третьих, финансовое министерство Японии проведёт в Федеральной резервной системе выкуп удерживаемых казначейских облигаций США в обмен на доллары, а затем распродаст доллары, чтобы купить иены и тем самым поддержать наилучший курс национальной валюты.
Отдельно Хейс подчеркнул, что США и Япония две недели назад уже провели совместное валютное интервенционное вмешательство по курсу. Кроме того, Бессент уже прямо заявил, что надеется на повышение лимитов по контрагентам в инструменте обратного выкупа FIMA (для иностранных и международных валютных органов) со стороны ФРС.
Аналитики считают, что этот лимит в сути означает «скрытое смягчение», что приведёт к резкому росту долларовой ликвидности на рынке. А поскольку ликвидность положительно коррелирует с ценой биткоина, это может пойти на пользу рынку криптовалют.
В настоящее время правительство Японии и пенсионный инвестфонд Японии GPIF суммарно удерживают около 1,37 трлн долларов США в казначейских облигациях. Однако из‑за того, что «американский мир» обеспечивает безопасность Японии, японские компании не могут свободно продавать свои долларовые активы в виде американских облигаций.
На уровне практических действий Хейс сообщил, что его семейный офис Maelstrom уже сформировал крупную позицию по биткоину и рассчитывает на долгосрочные результаты рынка Ethereum и Ethena.
По его мнению, эпоха слабой иены завершилась, а сигналы от политики администрации Трампа однозначно указывают на то, что финансовые активы ждут изменения. Поэтому он советует инвесторам дождаться официального объявления ФРС о корректировке правил (после изменения лимита по инструменту FIMA) и затем действовать в соответствии с ситуацией.
#美元流动性