Кто-то прислал мне разбор технического анализа по вирусной истории «19-летний студент использует арбитражный бот и превращает $68 в $750,000». Разбор делает вывод: это невозможно.
Правильный вывод. Но он рассуждает словами — высокая задержка, комиссии съедают всё, а HFT быстрее. Вся фраза верна и вся фраза непроверяема.
Я говорю точно. На том самом типе оборудования, о котором идёт речь.
СПОСОБ ИЗМЕРЕНИЯ
Две биржи: Binance spot и OKX spot. Восемь пар. 40 раз берём цену, каждый раз с интервалом 3 секунды, **обе биржи берутся в одном и том же цикле** — если получаются расхождения на несколько секунд, то так называемое «расхождение» — это просто время, прошедшее, а не возможность.
Итого 320 наблюдений.
И самое важное: я измеряю **совпавшие цены**, а не середину. Вы покупаете по цене спроса, продаёте по цене предложения. Середина — это цена, по которой никто не торгует; именно это место и делает все «выглядит как арбитраж» таблицы искусственно красивыми.
РЕАЛЬНАЯ ЗАДЕРЖКА С ЭТОЙ МАШИНЫ
```
Binance 160 мс p90 172 мс
OKX 193 мс p90 232 мс
```
Разбор говорит, что розничный бот работает на 50–300мс. **Да.** Моя цифра ровно там. Им бы поставить галочку.
РЕАЛЬНЫЕ РАСХОЖДЕНИЯ ЦЕН
```
медиана максимум
совпавший зазор 0,0000% 0,0203%
круговая комиссия 0,20%
```
Прочитайте ещё раз эти две строки.
Самый большой зазор, который возник в 320 наблюдениях, — **0,0203%**. Комиссия за два шага — **0,20%**.
Комиссия больше лучшей возможности **в 9,8 раза**.
ЦИФРЫ ОТВЕЧАЮТ НА ВСЁ
```
есть положительный зазор 23,4% до комиссии
на самом деле есть прибыль 0,0% после комиссии
```
Зазор **открывался** — 23,4% случаев, два стакана действительно расходились. Вот из‑за чего люди верят.
Число расхождений достаточно, чтобы покрыть комиссии: **ни одного раза.** Не мало. Это ноль из 320.
Лучший наблюдаемый арбитражный круговой ордер всё равно в минусе **на 0,180%**.
И ВОТ ГДЕ ОБВАЛИВАЕТСЯ ИСТОРИЯ
$68 в $750,000 — это **11 029 раз**.
Представим невозможное: все сделки выигрышные, ни одной убыточной, вся прибыль накапливается целиком, и не вынимается ни цента.
```
количество подряд идущих победных сделок нужно учитывать спред относительно максимума
100 9,955% 490x
1,000 1,135% 56x
10,000 0,293% 14x
100,000 0,209% 10x
```
Чем больше сделок, тем меньше нужно в каждой. Но оно никогда не опускается ниже **0,20%**, потому что это комиссия — вы платите заранее, ещё до того, как появляется хоть один цент прибыли.
То есть: **нет ни одной последовательности сделок, которая запустила бы эту историю.** Не сложно. Её просто не существует. Каждый цикл уменьшает счёт, а последовательность умножений на число меньше 1 никогда не раздуется до 11 029 раз.
Вот почему мне нравится измерять, а не спорить. Спорить о задержках ещё можно. Умножение — нет.
ДВА ПУНКТА АНАЛИЗА У НИХ НЕ ТОЧНЫ
Они правы в выводах. Но две детали расходятся, и обе — в сторону **слишком доброжелательную к их истории**.
**Один.** Они описывают spread arbitrage в диапазоне 0,05–0,30%. Я измерил медиану **0,0000%** — то есть большую часть времени вообще нет ни одного момента, когда зазор совпадает, а не «есть, но маленький». Самый большой зазор за все 320 наблюдений лишь едва дотянул до **дна** заявленного ими диапазона, и всё ещё очень далеко от его вершины. Рынок значительно плотнее, чем даже тот, кто спорит, думает.
**Два.** Они переживают, что капитал $68 не хватит, чтобы перекрыть минимальный порог ордера. Я проверил: минимальная величина на Binance для этих пар — $5. Этот капитал без проблем проходит порог. Настоящее препятствие не в размере ордера — оно в комиссии, а это уж сколько ни бери капитала, не «убежишь».
А «пройтись по 50+ рынкам — проблема по пропускной способности»? Я запрашивал все восемь пар **одним** запросом на каждый биржевой. Просмотр не дорогой. Проблема в том, что при просмотре не находится ничего нового.
МЕСТО, ГДЕ Я НЕ МОГУ ПРОВЕРИТЬ
Я беру цены по REST каждые 3 секунды. Реальный бот использует WebSocket и видит больше тиков — так что **я не могу измерить, как долго существовал зазор**, и не исключаю, что какие‑то зазоры вспыхивали на миг и попадали в щель между двумя моими снятиями.
Но тот бот всё равно платит ровно 0,20% комиссии и всё так же «видит» эти две строки по ордерам. Больше тиков не делает маленькую комиссию меньше.
Arbitrage CEX–DEX, прогнозируемость рынка, стоимость gas: **сейчас нет бесплатных данных**, я ничего об этом не утверждаю.
ВЕЩЬ, КОТОРАЯ ПО‑НАСТОЯЩЕМУ ЗАПОМИНАЕТСЯ
Арбитраж реален. Это работа людей, которые держат серверы прямо в центре обработки данных биржи, берут комиссии на самом низком уровне и живут на доли процента, умноженные на огромный объём.
Нереальность — это версия, которую можно провернуть из спальни на $68.
И проверка такой истории — не спор о технологиях. Это вопрос: **какой spread, какая комиссия, на скольких примерах измеряли?** Эти три вопроса занимают десять минут, чтобы ответить на основе открытых данных, и ни одна вирусная история не переживает их.
Эта статья не предлагает никаких советов по покупке или продаже. Это просто вычитание.
Вы когда‑нибудь вычитали комиссии из возможности ещё до того, как поверили в неё?
Образовательное исследование, а не инвестиционный совет. Берите ответственность на себя.
#Arbitrage #TradingBots #RiskManagement