近期 $SPCX 公布財報，財報數字本身看起來非常強，營收78.1億美元大幅超過預期成長（與前年同期相比上漲92%），

其中收入來源，主要還是以「星鏈」占比最大，營收貢獻出42.9億美元（年增率為66%），也是三大部門當中，唯一有營利的部分，

而以目前收入結構來看，表現最穩的還是星鏈，只不過雖然目前AI和火箭部門都呈現虧損，但他們的營收也是有所成長，分別為AI部門年增247%、火箭部門年增29%，

因此，或許Spcx目前策略，是否就是打算把星鏈作為公司主要現金流來源，然後再透過這個穩定的現金流，去著重培養AI和火箭部門，雖然這相當燒錢，但卻有機會可以打造出更高的成長天花板，

這部分從他的高額支出成本來看，似乎也可以印證這一點，目前支出有184億美元，其中約有158億美元都是投入到AI基礎設施當中。

另外，公司管理層也曾表示，未來兩季資本支出仍然會維持高水平，

不過，雖然如果單看收入成長性，超預期的表現應當有激勵股價的效果，但實際上，股價卻是仍然走跌，我想主要的原因之一，同時也就是來自於高額的成本支出，

基本上，投資者們鐵定會擔心他的短期現金流，以及它後來的回報與投入是否能夠呈正比，簡單來講，就是他的未來成長性到底值不值得我們投資者花這個錢，

不過如果從長期角度來看，如果要提升企業自身競爭力，拉開與其他同行的距離，這個高額資本支出的陣痛期勢必也是需要承受的！

而有趣的是，在財報出來歷經下跌過後，迎來首批解禁的賣壓時，股價卻迎來反彈上漲（目前從低點已上漲將近25%），看來首批解禁壓力並未造成投資者們過度恐慌，一些持有者還是堅信看好Spcx未來發展的(拿著相當穩)，接下來還有多批解禁會持續到來，就看後續消化如何了？