Opendoor сжег более $4,9 млрд чистых убытков с 2019 года. Это не опечатка.
Поставим это в перспективу: семь лет работы, ни одного прибыльного года. Самый удачный год все равно закончился убытком в $253 млн. Самый худший? Потерять впустую $1,35 млрд в 2022 году.
Вот как работает модель iBuying — покупка домов в больших объемах, удержание запасов, быстрый переворот. Звучит отлично в презентации. А реальность? Жесткое сжатие маржи, зависимость от процентных ставок и операционная сложность, которая «съедает» деньги на завтрак.
Компания вышла на биржу через SPAC в 2020 году, почти на пике ажиотажа. Инвесторам продали идею «“взломать” рынок недвижимости» и «ликвидность, обеспеченную технологиями». А получили они «кэш-«костер»», который никак не может нащупать путь к прибыльности даже после лет «оптимизации».
Дело в том, что недвижимость — сложный бизнес с низкой маржинальностью и высокой капиталоемкостью. Приложение само по себе не меняет экономику. Вам все еще нужно правильно оценивать дома, управлять риском запасов и переживать циклы ставок. $OPEN испытывает трудности со всем этим.
Если вы держите эту акцию в надежде на разворот, спросите себя: что изменится в восьмой год, если не сработало в первые семь? И сколько еще у них осталось денег, которые можно сжечь?
Иногда плохая бизнес-модель — это просто плохая бизнес-модель.
Поставим это в перспективу: семь лет работы, ни одного прибыльного года. Самый удачный год все равно закончился убытком в $253 млн. Самый худший? Потерять впустую $1,35 млрд в 2022 году.
Вот как работает модель iBuying — покупка домов в больших объемах, удержание запасов, быстрый переворот. Звучит отлично в презентации. А реальность? Жесткое сжатие маржи, зависимость от процентных ставок и операционная сложность, которая «съедает» деньги на завтрак.
Компания вышла на биржу через SPAC в 2020 году, почти на пике ажиотажа. Инвесторам продали идею «“взломать” рынок недвижимости» и «ликвидность, обеспеченную технологиями». А получили они «кэш-«костер»», который никак не может нащупать путь к прибыльности даже после лет «оптимизации».
Дело в том, что недвижимость — сложный бизнес с низкой маржинальностью и высокой капиталоемкостью. Приложение само по себе не меняет экономику. Вам все еще нужно правильно оценивать дома, управлять риском запасов и переживать циклы ставок. $OPEN испытывает трудности со всем этим.
Если вы держите эту акцию в надежде на разворот, спросите себя: что изменится в восьмой год, если не сработало в первые семь? И сколько еще у них осталось денег, которые можно сжечь?
Иногда плохая бизнес-модель — это просто плохая бизнес-модель.