Почему мы делаем регулярные покупки (DCA) по S&P 500 — я расскажу вам несколько интересных данных.
Каждый раз, когда на рынке начинается паника, все вспоминают ту логику, о которой Бенджамин Грэм и Уоррен Баффет (как его часто цитируют) не раз говорили.
Для большинства обычных инвесторов долгосрочное удержание недорогого индексного фонда на S&P 500 зачастую эффективнее, чем постоянно пытаться угадать вершину или ждать отката.
На самом деле, с самого начала, как я пришёл в этот рынок, больше всего мы с вами обсуждали именно Nasdaq и S&P 500. Отдельные акции, конечно, тоже могут дать шанс, но если растянуть горизонт по времени, то индексные рынки в целом — это, пожалуй, самый простой для исполнения и самый лёгкий для продолжения вариант для обычного инвестора.
Недавно я снова увидел одну довольно любопытную подборку данных — хочу поделиться.
С 1950 года S&P 500 в общей сложности установил примерно 1 325 исторических максимумов, в среднем — около 17 раз в год.
Поэтому обязательно нужно понять одну вещь: исторический максимум — это не то же самое, что «вершина».
Наоборот, на долгосрочном растущем рынке как раз и должно происходить постоянное обновление исторических максимумов. Если индекс десятилетиями не обновляет рекорды — вот тогда действительно стоит насторожиться.
А самое интересное: если каждый раз «не повезло» и вы как раз покупали в момент, когда S&P 500 обновлял исторический максимум, результаты при этом получались не такими уж плохими, как ожидают многие.
• Держали 1 год: средняя доходность около +12,7%, в 73% случаев прибыль
• Держали 3 года: средняя доходность около +33,4%, в 84% случаев прибыль
• Держали 5 лет: средняя доходность около +52,9%, в 88% случаев прибыль
• Держали 10 лет: средняя доходность около +172%, в 95% случаев прибыль
• Держали 20 лет: средняя доходность около +637%, и в 100% случаев прибыль (в пределах исторической выборки)
Иными словами: если рядом с историческим максимумом вложить 10 000 долларов и реально удерживать 20 лет, то в среднем в итоге капитал может вырасти примерно до 73,7 тысячи долларов.
Мне этот показатель кажется особенно важным, потому что главная психологическая преграда для многих инвесторов звучит примерно так:
«Максимум уже обновлён — я сейчас покупаю “на хвосте”?»
«Может, лучше всё-таки подождать отката на 10% и купить?»
«Сейчас слишком дорого — давайте подождём, пока упустит вниз».
Но исторические данные как раз подсказывают другое: настоящим фактором, который чаще всего тянет доходность вниз на дистанции, во многих случаях является не «покупка на историческом максимуме», а страх перед историческими максимумами — когда вы постоянно держите кэш и ждёте идеальной точки для входа.
И самое суровое в рынке вот что: вам кажется, что вы ждёте лучший момент для покупки, а в итоге после роста на 10% или 20% вам ещё только потом дадут откат всего на 5%.
Поэтому я всегда считал, что для таких долгосрочных индексов, как S&P 500 и Nasdaq, не стоит слишком зацикливаться на попытке угадать абсолютную вершину.
Исторические максимумы — это нормальное состояние долгосрочного бычьего рынка.
Тут важно думать не о том, «сегодня это самый высокий уровень или нет».
А о том, что:
«через 5, 10 лет — самые лучшие компании в США продолжат ли увеличивать прибыль?»
Если ответ всё ещё «да», то то, был ли индекс историческим максимумом в краткосрочном периоде, может оказаться не так уж и важно, как нам кажется.
Конечно, это не значит, что во все моменты нужно разом входить “полным” объёмом, и не значит, что рынок не будет давать откаты на 20%, 30% и даже больше. Просто для обычного инвестора более подходящий подход всё равно такой: контролировать долю в портфеле, регулярно делать покупки и растягивать горизонт по времени.
Потому что деньги, которые вы реально зарабатываете, — это никогда не те 5% волатильности, которые могут быть на следующей неделе.
Вы зарабатываете на том, что в ближайшие 10–20 лет прибыль компаний и индекс продолжат обновлять исторические максимумы. Поэтому каждый раз, когда рынок пугается, я сам себе снова напоминаю:
Не позволяйте четырём словам «исторический максимум» превратить долгосрочный растущий рынок в рынок, который якобы вот-вот должен закончиться.
Если вам правда неприятно наблюдать за этим колебательным рынком, то лучше всё-таки делать регулярные покупки по S&P 500.
Каждый раз, когда на рынке начинается паника, все вспоминают ту логику, о которой Бенджамин Грэм и Уоррен Баффет (как его часто цитируют) не раз говорили.
Для большинства обычных инвесторов долгосрочное удержание недорогого индексного фонда на S&P 500 зачастую эффективнее, чем постоянно пытаться угадать вершину или ждать отката.
На самом деле, с самого начала, как я пришёл в этот рынок, больше всего мы с вами обсуждали именно Nasdaq и S&P 500. Отдельные акции, конечно, тоже могут дать шанс, но если растянуть горизонт по времени, то индексные рынки в целом — это, пожалуй, самый простой для исполнения и самый лёгкий для продолжения вариант для обычного инвестора.
Недавно я снова увидел одну довольно любопытную подборку данных — хочу поделиться.
С 1950 года S&P 500 в общей сложности установил примерно 1 325 исторических максимумов, в среднем — около 17 раз в год.
Поэтому обязательно нужно понять одну вещь: исторический максимум — это не то же самое, что «вершина».
Наоборот, на долгосрочном растущем рынке как раз и должно происходить постоянное обновление исторических максимумов. Если индекс десятилетиями не обновляет рекорды — вот тогда действительно стоит насторожиться.
А самое интересное: если каждый раз «не повезло» и вы как раз покупали в момент, когда S&P 500 обновлял исторический максимум, результаты при этом получались не такими уж плохими, как ожидают многие.
• Держали 1 год: средняя доходность около +12,7%, в 73% случаев прибыль
• Держали 3 года: средняя доходность около +33,4%, в 84% случаев прибыль
• Держали 5 лет: средняя доходность около +52,9%, в 88% случаев прибыль
• Держали 10 лет: средняя доходность около +172%, в 95% случаев прибыль
• Держали 20 лет: средняя доходность около +637%, и в 100% случаев прибыль (в пределах исторической выборки)
Иными словами: если рядом с историческим максимумом вложить 10 000 долларов и реально удерживать 20 лет, то в среднем в итоге капитал может вырасти примерно до 73,7 тысячи долларов.
Мне этот показатель кажется особенно важным, потому что главная психологическая преграда для многих инвесторов звучит примерно так:
«Максимум уже обновлён — я сейчас покупаю “на хвосте”?»
«Может, лучше всё-таки подождать отката на 10% и купить?»
«Сейчас слишком дорого — давайте подождём, пока упустит вниз».
Но исторические данные как раз подсказывают другое: настоящим фактором, который чаще всего тянет доходность вниз на дистанции, во многих случаях является не «покупка на историческом максимуме», а страх перед историческими максимумами — когда вы постоянно держите кэш и ждёте идеальной точки для входа.
И самое суровое в рынке вот что: вам кажется, что вы ждёте лучший момент для покупки, а в итоге после роста на 10% или 20% вам ещё только потом дадут откат всего на 5%.
Поэтому я всегда считал, что для таких долгосрочных индексов, как S&P 500 и Nasdaq, не стоит слишком зацикливаться на попытке угадать абсолютную вершину.
Исторические максимумы — это нормальное состояние долгосрочного бычьего рынка.
Тут важно думать не о том, «сегодня это самый высокий уровень или нет».
А о том, что:
«через 5, 10 лет — самые лучшие компании в США продолжат ли увеличивать прибыль?»
Если ответ всё ещё «да», то то, был ли индекс историческим максимумом в краткосрочном периоде, может оказаться не так уж и важно, как нам кажется.
Конечно, это не значит, что во все моменты нужно разом входить “полным” объёмом, и не значит, что рынок не будет давать откаты на 20%, 30% и даже больше. Просто для обычного инвестора более подходящий подход всё равно такой: контролировать долю в портфеле, регулярно делать покупки и растягивать горизонт по времени.
Потому что деньги, которые вы реально зарабатываете, — это никогда не те 5% волатильности, которые могут быть на следующей неделе.
Вы зарабатываете на том, что в ближайшие 10–20 лет прибыль компаний и индекс продолжат обновлять исторические максимумы. Поэтому каждый раз, когда рынок пугается, я сам себе снова напоминаю:
Не позволяйте четырём словам «исторический максимум» превратить долгосрочный растущий рынок в рынок, который якобы вот-вот должен закончиться.
Если вам правда неприятно наблюдать за этим колебательным рынком, то лучше всё-таки делать регулярные покупки по S&P 500.