$SPCX В этом отчете за Q2 самое интересное — не только то, что выручка год к году выросла на 92%, а то, что по трем ключевым направлениям SpaceX данные начали появляться одновременно: Starlink продолжает расширяться, космический бизнес поддерживает высокую частоту поставок, а AI-облачные сервисы быстро наращивают объем на уровне заказов и выручки. Вопрос при этом становится еще прямее: сможет ли огромный объем капитальных затрат быть переварен будущими доходами и денежным потоком.

Сначала посмотрите ключевые данные
Итого выручка за Q2 составила 7,814 млрд долларов, год к году +92%; операционный убыток сузился до 143 млн долларов (в прошлом году за тот же период — 970 млн долларов); чистый убыток — 541 млн долларов, что лучше, чем 1,008 млрд долларов годом ранее. Скорректированный EBITDA — 3,538 млрд долларов, год к году +191%. Здесь нужно различать: скорректированный EBITDA — это показатель non-GAAP, и его нельзя напрямую приравнивать к чистой прибыли. Но операционный и чистый убыток заметно сократились, что указывает на то, что рост выручки уже начал покрывать часть высокозатратной стоимости.