За последние 24 часа логика ценообразования на глобальных рынках капитала снова сменилась.
Ситуация вокруг Ормузского пролива снова накаляется: Иран выдвигает предложения об ограничении прохода судов, связанных с США и Израилем, а премия за риск перевозки энергоресурсов во всём мире быстро растёт;
Тем временем, накануне публикации отчёта по занятости вне сельского хозяйства США за июль рынок в целом вошёл в стадию «высокого бокового движения и взаимного противодействия по линии избегания риска».
Традиционные циклические сектора в целом испытывают давление, в то время как ИИ-вычисления и технологические лидеры продолжают демонстрировать устойчивость.
Этот феномен снова подтверждает долгосрочное закономерное правило, которое постоянно проходит проверку:
Война влияет на краткосрочное отношение к риску, а революция в производительности, которую олицетворяет ИИ, — это главный сюжет долгосрочного ценообразования глобального капитала.
🧱 Геополитическая шахматная партия:
① Ормузский пролив: смягчение и противоборство идут параллельно
Представитель Белого дома заявил, что договорный проект между США и Ираном по проходу судов через Ормузский пролив находится почти на финишной стадии; при этом Трамп отметил, что сейчас пролив реализовал «частичное открытие».
Однако комитет иранского парламента по-прежнему рассматривает проект ограничений на проход судов, связанных с США и Израилем; параллельно поддерживаемые Хуситы вновь атаковали силы в пределах Йемена, поддерживаемые Саудовской Аравией. Ситуация в регионе по-прежнему может развиваться по кругу.
Иран предупреждает страны Персидского залива: им стоит убедить Трампа прекратить давление, иначе их ждёт «серьёзный удар»;
Вице-президент США Вэнс также заявил, что как только соглашение будет достигнуто, в будущем США займут ещё более жёсткую позицию в региональных делах.
② Трамп подписал указ об ограничении «туризма рождения»
6 августа Трамп подписал указ, ограничивающий так называемый «туризм рождения».
Новая политика определяет «туризм рождения» как действия иностранцев, которые въезжают в США по неиммиграционной визе, чтобы в первую очередь получить гражданство США по рождению.
Указ требует от Кабинета министров и Министерства внутренней безопасности усилить меры правоприменения, такие как отказ во въезде, отзыв виз и депортация, а также признать посреднические организации, организующие соответствующие мероприятия, субъектами мошенничества.
В Белом доме заявили, что это впервые в истории США были предприняты административные ограничительные меры, прямо направленные на «туризм рождения».
Хотя, как ожидается, администрация по-прежнему столкнётся с судебными вызовами, в Белом доме считают, что этот указ соответствует рамкам прежних решений Верховного суда.
③ Фаучи признали виновным в неуважении к Конгрессу
6 августа Сенат США, комитет по внутренней безопасности и делам правительства, принял резолюцию 8 голосами «за» и 5 «против», признававшую, что бывший директор Национального института аллергии и инфекционных заболеваний США Энтони Фаучи проявил неуважение к Конгрессу.
Неуважение к Конгрессу — это федеральный уголовный проступок, максимальное наказание — лишение свободы на один год.
🧘 «Сердечное» учение в криптомире: в игре нет моральных образцов — есть только правила и сила
Геополитическая игра Ирана и США на Ближнем Востоке, хотя и кажется, что пути разные, по сути приводит к одному и тому же результату: это борьба за право контроля над ключевым энергетическим коридором:
Иран, пользуясь географическими преимуществами, контролирует глобальный энергетический коридор, повышая тем самым свою политическую и экономическую переговорную силу;
США также хотят контролировать этот коридор, используя его в качестве рычага давления на Европу, Китай и другие заинтересованные стороны.
Трамп, который культивирует культ силы, опирается на совокупную мощь и инструменты правил;
В централизованной системе Иран, напротив, больше склонен к простой и прямолинейной логике «грабителя».
Инструменты у них разные, но цель — одна.
Для инвесторов базовая логика, которую нужно видеть, такова:
В борьбе интересов никогда нет моральных образцов, есть лишь различие между цивилизованными правилами и законами джунглей.
💹 Капитальное отображение:
Указ США о введении дополнительных тарифов на импорт поликремния для солнечных батарей вступил в силу: рынок опасается роста издержек производственной цепочки по всему миру;
Переговоры о проходе судов через Ормузский пролив идут с «зигзагами», а ожидания по траектории ставок ФРС снова смещаются в сторону более жёсткой политики — наслоение множества факторов приводит к тому, что рынок до публикации отчёта по занятости вне сельского хозяйства демонстрирует картину «высокого бокового движения и взаимного противодействия по линии избегания риска».
📈 Фондовый рынок США:
Nasdaq: -0,06%
S&P 500: -0,18%
Доу-Джонс: -0,85%
🛢️ Нефть-сырьё Резкий отскок
WTI — 78 долларов за баррель
Нефть Brent — около 83 долларов за баррель
💵 Валюта:
Ожидания повышения ставок ФРС растут, индекс доллара укрепляется;
После совместного вмешательства США и Японии на валютном рынке последовало развитие ситуации, и иена снова ослабла;
Евро, британский фунт и другие неамериканские валюты немного укрепились.
① Побочные эффекты вмешательства Бессента в курс иены:
Краткосрочно это стабилизировало иену и защитило рынок американских гособлигаций, но также неожиданно привело к расширению ликвидности, ухудшению политической независимости и рискам долгосрочного доверия.
Такое «ластиковое» исправление не решило фундаментальную проблему сильной слабости иены; после недавнего отскока часть прироста была отыграна — это как раз проявление того, как рынок «голосует ногами».
Чтобы действительно развернуть траекторию иены, в конечном итоге нужно полагаться на повышение ставок Банком Японии и улучшение бюджетной дисциплины.
② Unitree Technology определила цену IPO
Объявление компании Unitree Technology показывает, что эмитент и андеррайтер провели комплексную оценку разумной стоимости и отраслевых оценок и определили цену данного выпуска — 150,80 юаня за акцию.
Внебиржевые накопительные аукционные торги и сбор заявок с уточнением цены больше не проводятся; инвесторы подадут заявки 10 августа 2026 года (день T).
💸 Обзор Web3:
За последние 24 часа рынок криптовалют в целом демонстрирует картину формирования основания на высоких уровнях и широких колебаний. Основные активы удерживаются в узком диапазоне при поддержке продолжающегося притока средств в спотовые ETF; институциональные деньги заметно концентрируются для хеджирования в двух ключевых «флагманах» — BTC и ETH. При этом средства в альткоины продолжают уходить, а ожидания рынка остаются крайне выжидательными.
$BTC: узкий боковик выше 64K; спотовые ETF продолжают получать чистые притоки; BlackRock — ключевой канал покупок;
$ETH: показывает лучше, чем BTC; объём ончейн-залога стабилен, при этом средства слегка смещаются в сторону ETF на эфир;
① Майкл Сейлор: ключ в эпоху ИИ — «управлять машиной»
Исполнительный председатель MicroStrategy Майкл Сейлор заявил, что ИИ меняет способы создания богатства: компании и частные лица не должны пытаться конкурировать с машинами, а лучше использовать ИИ, чтобы усилить собственные возможности.
Он подчеркнул, что ключевое преимущество эпохи ИИ — не повторять задачи, которые машина может выполнить, а задавать лучшие вопросы — не пытайтесь работать усерднее, чем машина.
② OpenAI планирует выпустить свой первый аппаратный продукт: умную колонку без экрана
OpenAI сотрудничает с командой LoveFrom бывшего дизайнера Apple Джони Айва в разработке своего первого аппаратного продукта. Он позиционируется как портативная умная колонка без экрана с ценой 300–400 долларов.
Устройство делает упор на голосовое взаимодействие, оснащено камерой и датчиками для распознавания окружающей среды. Оно основано на более продвинутом голосовом режиме ChatGPT и поддерживает управление «умным домом» и глубокую персонализацию обучения.
По имеющимся данным, внутри OpenAI находится в разработке около 5 аппаратных продуктов: первыми выйдут на рынок умные колонки, а в дальнейшем, возможно, охватят умные очки, смартфоны и носимые устройства.
🧘 «Сердечное» учение в криптомире: понимать миграцию капитала — важнее, чем прогнозировать рынок
В последнее время на фоне укрепления отдельных сегментов традиционных финансовых рынков рынок криптовалют демонстрировал относительную отстающую динамику. Такое расхождение не означает завершения тенденции: капитал ищет новые «якоря» ценообразования в условиях макроэкономической неопределённости.
Понимая войну, можно определить границы риска;
Понимая ИИ, вы понимаете будущую производительность;
Понимание потоков капитала помогает увидеть реальную смену в движении цен на активы.
Инвестирование никогда не сводится к прогнозированию каждой краткосрочной волатильности — это скорее стремление, в момент масштабных перемен эпохи, разглядеть направление долгосрочного перемещения капитала.
📌 LaoYao（@LaoYao_crypto ）
Взгляд на капитал через учение о сердце, а тенденции — через циклы;
Искать определённость в неопределённости, закреплять ценность в условиях волатильности.