Эти данные по ISM я по-прежнему не могу назвать для BTC благоприятными в краткосрочной перспективе.
Индекс деловой активности в сфере услуг США в июле поднялся до 54,1.
На первый взгляд:
Экономика вроде бы всё ещё крепкая.
Но внутри есть две цифры, которые важнее всего:
Индекс цен подскочил до 70,3,
а занятость при этом упала до 47,4.
Если по-простому — всё становится всё дороже,
а компании всё меньше хотят нанимать людей.
Это для ФРС, по сути, очень неприятно.
Экономика ещё не настолько слабая, чтобы срочно спасать,
а инфляция ещё не настолько низкая, чтобы можно было спокойно снижать ставку.
Вот что BTC больше всего не любит:
ликвидность не получается «выпустить»,
и при этом в экономике начинают появляться трещины.
Поэтому сейчас я не рассматриваю «ослабление занятости» как прямой позитив.
Более комфортный сценарий должен быть таким:
занятость постепенно охлаждается,
и инфляция тоже вместе с ней снижается.
А не как сейчас —
людей нанимают меньше,
но цены продолжают расти.
Дальше я смотрю только на пятничный отчет по занятости вне сельского хозяйства (Non-Farm Payrolls).
Если занятость продолжит заметно ухудшаться,
а доходности по американским гособлигациям пойдут вниз,
я смещусь в сторону бычьего сценария.
Если же занятость не выглядит плохо,
а давление со стороны инфляции остаётся высоким,
то у ФРС сохраняются причины оставаться более «ястребиными».
Одной фразой:
Самая большая проблема в экономике США сейчас —
это не то, что она слишком сильная и не то, что она слишком слабая.
А то, что в ней чувствуется привкус стагфляции.
$BTC $ETH #ISM #美国ISM服务业指数升至54.1
Индекс деловой активности в сфере услуг США в июле поднялся до 54,1.
На первый взгляд:
Экономика вроде бы всё ещё крепкая.
Но внутри есть две цифры, которые важнее всего:
Индекс цен подскочил до 70,3,
а занятость при этом упала до 47,4.
Если по-простому — всё становится всё дороже,
а компании всё меньше хотят нанимать людей.
Это для ФРС, по сути, очень неприятно.
Экономика ещё не настолько слабая, чтобы срочно спасать,
а инфляция ещё не настолько низкая, чтобы можно было спокойно снижать ставку.
Вот что BTC больше всего не любит:
ликвидность не получается «выпустить»,
и при этом в экономике начинают появляться трещины.
Поэтому сейчас я не рассматриваю «ослабление занятости» как прямой позитив.
Более комфортный сценарий должен быть таким:
занятость постепенно охлаждается,
и инфляция тоже вместе с ней снижается.
А не как сейчас —
людей нанимают меньше,
но цены продолжают расти.
Дальше я смотрю только на пятничный отчет по занятости вне сельского хозяйства (Non-Farm Payrolls).
Если занятость продолжит заметно ухудшаться,
а доходности по американским гособлигациям пойдут вниз,
я смещусь в сторону бычьего сценария.
Если же занятость не выглядит плохо,
а давление со стороны инфляции остаётся высоким,
то у ФРС сохраняются причины оставаться более «ястребиными».
Одной фразой:
Самая большая проблема в экономике США сейчас —
это не то, что она слишком сильная и не то, что она слишком слабая.
А то, что в ней чувствуется привкус стагфляции.
$BTC $ETH #ISM #美国ISM服务业指数升至54.1