Мир институциональных финансов быстро меняется, и одной из самых больших проблем всегда было балансирование приватности с нормативным соответствием. Традиционные финансовые системы либо раскрывают слишком много информации, либо делают практически невозможным для регуляторов выполнять свои обязанности должным образом. Это создает реальную проблему, потому что учреждениям необходимо защищать чувствительные данные, одновременно доказывая, что они следуют правилам.
Введите Dusk Network, которая строит что-то довольно интересное. Они создают блокчейн, специально предназначенный для институциональных финансов, который имеет соответствие, встроенное прямо в основу. Это не просто еще один проект криптовалюты, пытающийся нарушить работу банков. Это на самом деле серьезная попытка предоставить финансовым учреждениям инструменты, необходимые для работы в современной цифровой экономике, не жертвуя ни приватностью, ни нормативными требованиями.
Почему приватность важна в институциональных финансах
Подумайте о том, как финансовые учреждения работают сегодня. Когда крупные банки торгуют друг с другом или когда инвестиционные компании перемещают большие суммы капитала, они не хотят, чтобы все знали их бизнес-стратегии. Если конкуренты могли бы видеть каждый шаг в реальном времени, это полностью подорвало бы их конкурентное преимущество. Торговые стратегии были бы раскрыты. Рыночные позиции были бы видны всем. Это был бы хаос.
Но вот в чем дело. Регуляторы все еще должны иметь возможность проверять, что все в порядке. Они должны предотвращать отмывание денег. Они должны ловить мошенников. Они должны убедиться, что учреждения не берут на себя слишком много рисков, которые могут разрушить всю систему. Так что у вас есть это напряжение между законной необходимостью в приватности и равно законной необходимостью в надзоре.
Традиционные финансы справляются с этим с помощью слоев и слоев посредников. У вас есть клиринговые палаты, хранители, аудиторы и системы отчетности. Это работает, но это медленно и дорого и невероятно сложно. Каждый посредник добавляет стоимость и время и потенциальные точки отказа.
Как Dusk подходит к проблеме
Dusk Network использует некоторые хитрые криптографические технологии, чтобы решить эту задачу. В своей основе платформа использует нечто, называемое доказательствами с нулевым разглашением. Не углубляясь в технические детали, это математические доказательства, которые позволяют вам доказать, что что-то истинно, не раскрывая саму подлежащую информацию.
Представьте, что вы можете доказать, что у вас достаточно денег на вашем счету, чтобы совершить сделку, не раскрывая, сколько именно у вас денег. Или доказать, что транзакция легитимна и соответствует всем правилам, не раскрывая, кто участвует или сколько передается. Вот что позволяют делать доказательства с нулевым разглашением.
Блокчейн Dusk сочетает эту технологию приватности с программируемым соблюдением правил. Смарт-контракты в сети могут автоматически обеспечивать выполнение регуляторных требований. Вместо того, чтобы полагаться на учреждения в отчетах о их деятельности, а затем позволять регуляторам проверять эти отчеты после факта, соблюдение происходит в реальном времени как часть самой транзакции.
Применения в реальном мире
Итак, где это действительно имеет значение? Одним из самых крупных случаев использования являются токены безопасности. Это цифровые версии традиционных ценных бумаг, таких как акции и облигации. Рынок токенов безопасности обещали в течение многих лет, но он действительно не взлетел, отчасти из-за того, как сложно справляться с соблюдением правил.
У ценных бумаг есть множество правил о том, кто может их покупать и как ими можно торговать. Существуют требования к аккредитации. Существуют сроки удержания. Есть правила о трансакциях между странами. Традиционные блокчейн-системы сталкиваются с этой проблемой, потому что они либо полностью открыты, что делает соблюдение правил невозможным, либо полностью закрыты, что делает их бесполезными для регулируемых ценных бумаг.
Подход Dusk означает, что у вас может быть токен безопасности, который автоматически обеспечивает выполнение этих правил. Сам токен знает, аккредитован ли потенциальный покупатель. Он знает, истек ли срок удержания. Он может предотвратить трансакции, которые нарушили бы правила. И все это происходит, сохраняя конфиденциальную информацию в тайне от других участников рынка.
Еще одним приложением является институциональная торговля и расчет. В настоящее время, когда учреждения торгуют ценными бумагами, может потребоваться несколько дней для завершения всех расчетов. В течение этого времени существует риск контрагента, капитал связан, и все движется медленно. С Dusk учреждения могут торговать и рассчитываться почти мгновенно, сохраняя при этом приватность и доказывая соблюдение правил.
Технологический стек
Dusk построил свою собственную блокчейн-систему с нуля, вместо того чтобы пытаться добавить функции приватности к существующей цепочке. Механизм консенсуса, который они используют, специально разработан для регулируемых условий. Он называется Succinct Attestation и балансирует скорость и безопасность, сохраняя гарантии приватности.
Платформа также включает нечто, называемое Citadel, который является их языком смарт-контрактов. Он предназначен для упрощения работы разработчиков по созданию финансовых приложений, в которых соблюдение правил встроено в систему. Вы можете писать контракты, которые автоматически обрабатывают такие вещи, как налоговая отчетность или проверки аккредитации, не создавая всю эту инфраструктуру самостоятельно.
Существует также акцент на совместимости, потому что давайте будем честными, финансовые учреждения не собираются отказываться от всех своих существующих систем за ночь. Dusk разработан для работы вместе с инфраструктурой традиционных финансов. Он может подключаться к существующим решениям по хранению и торговым платформам, а также к системам отчетности.
Вызовы и соображения
Конечно, ничто не идеально, и Dusk сталкивается с реальными проблемами. Одна из них - это просто образование и принятие. Большинство людей в традиционных финансах не понимают технологии блокчейн и определенно не понимают доказательства с нулевым разглашением. Привыкнуть к этим системам требует времени.
Существует также вопрос регулирования. Хотя Dusk разработан для соблюдения правил, нормы значительно различаются между юрисдикциями и постоянно меняются. То, что работает в Европе, может не сработать в Соединенных Штатах. То, что легально сегодня, может быть нелегально завтра. Создание систем, которые могут адаптироваться к этому изменяющемуся ландшафту, невероятно сложно.
Производительность - еще одно соображение. Функции приватности обычно связаны с вычислительными затратами. Генерация доказательств с нулевым разглашением требует вычислительных мощностей и времени. Хотя Dusk работал над оптимизацией этого, все еще существует компромисс между приватностью и скоростью. Для некоторых приложений этот компромисс абсолютно оправдан, но это то, что учреждения должны учитывать.
Общая картина
Что интересно в Dusk, так это то, что он представляет собой другую концепцию того, как технология блокчейн вписывается в финансовую систему. Многие крипто-проекты имеют эту идею, что они полностью заменят традиционные финансы на что-то совершенно децентрализованное, где никто не управляет, а все открыто.
Dusk принимает более прагматичный подход. Они понимают, что правила существуют по уважительным причинам и что учреждения никуда не исчезнут. Вместо того, чтобы бороться с этой реальностью, они пытаются создать инструменты, которые делают существующую систему более эффективной. Это может быть менее революционным, но, вероятно, более реалистичным.
Если они добьются успеха, последствия будут довольно значительными. Представьте себе мир, где трансакции с ценными бумагами между странами завершаются мгновенно с автоматическим соблюдением. Где учреждения могут делиться ликвидностью, не раскрывая свои позиции. Где отчетность перед регуляторами происходит автоматически, без армий сотрудников по соблюдению правил. Где стоимость и трение при перемещении капитала снижаются значительно.
Этот мир был бы более эффективным и, вероятно, более справедливым. Более мелкие учреждения могли бы более эффективно конкурировать с гигантами, потому что у них был бы доступ к той же технологии. Рынки могли бы быть более ликвидными, потому что расчеты происходили бы быстрее. А регуляторы могли бы действительно выполнять свою работу лучше, потому что у них был бы доступ в реальном времени к тому, что происходит, а не полагаться на отчеты, которые старше недель или месяцев.
Смотрим в будущее
Dusk Network все еще относительно рано на своем пути, и ему предстоит пройти долгий путь. Создавать технологии - это одно, но создавать вокруг этого целую экосистему с учреждениями, которые на самом деле это используют, - это совершенно другое. Проект должен доказать свою состоятельность не только технически, но и коммерчески и регуляторно.
Но основная идея верна. Институциональным финансам действительно нужна лучшая технология приватности, и им действительно нужна лучшая технология соблюдения правил, и объединение этих двух вещей имеет много смысла. Удастся ли Dusk конкретно или другие проекты примут аналогичные подходы и сделают это лучше, еще предстоит увидеть. В любом случае, этот подход к построению приватности и соблюдения правил вместе, а не к их противостоянию, представляет собой важную эволюцию в том, как мы рассматриваем финансовую инфраструктуру для цифровой эпохи.
