Вчера ночью заметил одну деталь по ценообразованию в Aave v4, о которой я, честно, для VaultBTC конкретно не до конца подумал. И да, интересно — 😂 Оказывается, не все затраты на залог для заимствований одинаковые, даже внутри одного и того же рынка.
В Aave v4 есть штука под названием user risk premium — это, по сути, дополнительная надбавка к процентной ставке за заимствование, накладываемая поверх общей ставки. Она зависит от того, насколько рискованным оценивается твой конкретный залог. Надбавка взвешивается тем, какая доля этого залога реально нужна, чтобы покрыть твой долг, и пересчитывается динамически каждый раз, когда ты выводишь средства, берёшь займ, или когда система делает refresh. Так что нулевая надбавка в 0% означает, что ты платишь обычную базовую ставку, а премия, например, в 50% означает, что ты платишь на 50% больше процентов поверх того, какой бы ни была базовая ставка. Это уже не фиксированное число по всему рынку — цену назначают для каждой позиции в зависимости от качества залога.
То, к чему я постоянно возвращаюсь с того момента, — где именно VaultBTC оказывается на этой шкале. Он сегрегирован, не может быть частично ликвидирован и проходит через тот более медленный биткоин-таймлайн, о котором я писал давным-давно. Значит ли это, что в расчёте этой премии он считается более рискованным, чем обычный liquid ERC20-актив? Или наоборот, сама базовая прочность биткоина тянет оценку обратно вниз? Я нигде не нашёл, чтобы прямо было сказано, как именно VaultBTC оценивается в этом контексте, и отображается ли эта оценка вообще для депозитора до того, как он начнёт заимствовать.
Но в целом идея — привязывать стоимость заимствований к реальному риску конкретного залога, а не к одной плоской цифре для всех — это действительно более справедливый дизайн. Более безопасный залог должен стоить дешевле, и этот механизм как раз это делает, а не просто заявляет.
Честно не знаю, в итоге VaultBTC там оценивают как более безопасный залог или же из-за сложности со стороны биткоина эта премия наоборот поднимается??
🤔
#baby @BabylonLabs_io $BABY
В Aave v4 есть штука под названием user risk premium — это, по сути, дополнительная надбавка к процентной ставке за заимствование, накладываемая поверх общей ставки. Она зависит от того, насколько рискованным оценивается твой конкретный залог. Надбавка взвешивается тем, какая доля этого залога реально нужна, чтобы покрыть твой долг, и пересчитывается динамически каждый раз, когда ты выводишь средства, берёшь займ, или когда система делает refresh. Так что нулевая надбавка в 0% означает, что ты платишь обычную базовую ставку, а премия, например, в 50% означает, что ты платишь на 50% больше процентов поверх того, какой бы ни была базовая ставка. Это уже не фиксированное число по всему рынку — цену назначают для каждой позиции в зависимости от качества залога.
То, к чему я постоянно возвращаюсь с того момента, — где именно VaultBTC оказывается на этой шкале. Он сегрегирован, не может быть частично ликвидирован и проходит через тот более медленный биткоин-таймлайн, о котором я писал давным-давно. Значит ли это, что в расчёте этой премии он считается более рискованным, чем обычный liquid ERC20-актив? Или наоборот, сама базовая прочность биткоина тянет оценку обратно вниз? Я нигде не нашёл, чтобы прямо было сказано, как именно VaultBTC оценивается в этом контексте, и отображается ли эта оценка вообще для депозитора до того, как он начнёт заимствовать.
Но в целом идея — привязывать стоимость заимствований к реальному риску конкретного залога, а не к одной плоской цифре для всех — это действительно более справедливый дизайн. Более безопасный залог должен стоить дешевле, и этот механизм как раз это делает, а не просто заявляет.
Честно не знаю, в итоге VaultBTC там оценивают как более безопасный залог или же из-за сложности со стороны биткоина эта премия наоборот поднимается??
🤔
#baby @BabylonLabs_io $BABY
Yes
0%
No
0%
0 проголосовали • Голосование закрыто