Руководство Amazon заявило, что AWS сможет превратиться в бизнес уровня триллионов долларов. Цифра звучит чрезмерно, но если разложить по логике, спрос на AI-вычисления снова поднял «потолок» облаков еще на один уровень. Интересно, что Microsoft и Google Cloud тоже рассказывают ту же историю: все три компании отчаянно вкладывают капитальные затраты в строительство дата-центров — это означает, что в ближайшие два года свободный денежный поток $AMZNB будет сдержан capex, а в краткосрочных отчетах картина может быть не слишком впечатляющей. Настоящая граница — сможет ли рост AWS снова вернуться к более чем 20%: именно тогда «триллионный» нарратив сможет материализоваться как якорь. Завлекать обещаниями легко — а вот выдержать нагрузку амортизацией и капзатратами — вот где проверка на реальность.
#美股财报