Раньше я думал, что ликвидация по кредиту, обеспеченному биткоином, работает примерно так же, как любая другая DeFi-ликвидация: смарт-контракт замечает, что позиция ушла в минус, и сразу же конфискует залог. Но моё мнение изменилось, когда я разобрался, где именно на самом деле находится этот залог.
Aave v4 принимает решение о ликвидации в Ethereum в тот момент, когда нативный BTC-залог через TBV падает ниже требуемого коэффициента. но сам BTC никуда из биткоина не уходил: он лежит в вольте, защищённом предварительно подписанными (pre-signed) биткоин-транзакциями, а не смарт-контрактом Ethereum, который может просто вызвать напрямую. Ethereum может решить, что ликвидация должна произойти. но он не может “перебраться” и выполнить её в сети биткоина так, как сделал бы это с ERC-20.
значит, нужно, чтобы кто-то/что-то передало это решение с одной цепочки в другую: запустило правильный заранее подписанный путь ликвидации и получило подтверждение в сети биткоина — при этом цена, из‑за которой ликвидация стала необходимой, продолжает двигаться. каждая из этих стадий занимает время, а блоки биткоина не ускоришь.
это не недостаток, уникальный для TBV: кроссчейн-ликвидации сложны везде. но это означает, что интересный риск — не в том, корректна ли логика ликвидации, а в том, достаточно ли быстро она срабатывает. ликвидация, которая технически гарантированно сработает в будущем, — это не то же самое, что ликвидация, которая успевает произойти до того, как оставшийся залог заёмщика будет полностью стёрт задержкой.
testnet-волатильность мягкая по дизайну, поэтому эта именно “дыра” пока, вероятно, не проявится. всё равно стоит прогнать сценарий заимствования (borrow flow) на btc-vaults.testnet.babylonlabs.io и обратить внимание на то, как описан путь ликвидации, а не на то, сработал ли он: в спокойных условиях этого, скорее всего, не будет.
вопрос не в том, сможет ли TBV корректно ликвидировать нативный BTC-залог
вопрос в том, окажется ли это корректным и своевременным — и будет ли это означать то же самое, когда появится реальная волатильность
@BabylonLabs_io #baby $BABY
#OilCrashes9% #USIranTalksToBegin #USJapanJointYenInterventionFirstSince2011
#CardanoRisesNearly10%
$BLESS $MANTRA
Aave v4 принимает решение о ликвидации в Ethereum в тот момент, когда нативный BTC-залог через TBV падает ниже требуемого коэффициента. но сам BTC никуда из биткоина не уходил: он лежит в вольте, защищённом предварительно подписанными (pre-signed) биткоин-транзакциями, а не смарт-контрактом Ethereum, который может просто вызвать напрямую. Ethereum может решить, что ликвидация должна произойти. но он не может “перебраться” и выполнить её в сети биткоина так, как сделал бы это с ERC-20.
значит, нужно, чтобы кто-то/что-то передало это решение с одной цепочки в другую: запустило правильный заранее подписанный путь ликвидации и получило подтверждение в сети биткоина — при этом цена, из‑за которой ликвидация стала необходимой, продолжает двигаться. каждая из этих стадий занимает время, а блоки биткоина не ускоришь.
это не недостаток, уникальный для TBV: кроссчейн-ликвидации сложны везде. но это означает, что интересный риск — не в том, корректна ли логика ликвидации, а в том, достаточно ли быстро она срабатывает. ликвидация, которая технически гарантированно сработает в будущем, — это не то же самое, что ликвидация, которая успевает произойти до того, как оставшийся залог заёмщика будет полностью стёрт задержкой.
testnet-волатильность мягкая по дизайну, поэтому эта именно “дыра” пока, вероятно, не проявится. всё равно стоит прогнать сценарий заимствования (borrow flow) на btc-vaults.testnet.babylonlabs.io и обратить внимание на то, как описан путь ликвидации, а не на то, сработал ли он: в спокойных условиях этого, скорее всего, не будет.
вопрос не в том, сможет ли TBV корректно ликвидировать нативный BTC-залог
вопрос в том, окажется ли это корректным и своевременным — и будет ли это означать то же самое, когда появится реальная волатильность
@BabylonLabs_io #baby $BABY
#OilCrashes9% #USIranTalksToBegin #USJapanJointYenInterventionFirstSince2011
#CardanoRisesNearly10%
$BLESS $MANTRA