Родные, кто понимает! Когда гостиничный администратор настойчиво требует пятерки, антимонопольный штраф Ctrip уже в пути - этот гигант, который "тихо зарабатывает деньги", в конечном итоге все равно попал под внимание регуляторов. Как человек, который много лет погружен в криптоиндустрию, я сразу увидел эту схему: разве это не копия того, как гиганты криптоиндустрии контролируют рынок через капитальные поглощения, а затем безжалостно собирают деньги с розничных покупателей и экосистемных партнеров?
14 января на глазах зрителей разыгрался сцена, которую можно назвать сатирической пьесой года: с одной стороны, гостиничный администратор смиренно просит хорошие отзывы, с другой стороны,公告 Регуляторного управления рынка жестко ударяет по Ctrip. Как только сообщение появилось, акции Ctrip на Гонконгской фондовой бирже упали почти на 10%, а на американской фондовой бирже упали более чем на 18%, даже "младший брат" Ctrip, Tongcheng, также последовал за падением. Этот спад более шокирующий, чем падение какой-либо мем-криптовалюты в криптоиндустрии, только здесь речь идет о туристической цепочке, а не о розничных покупателях криптовалюты.
Логика контроля раскрыта: монопольная власть, основанная на поглощениях, абсолютно аналогична поглощению в криптоиндустрии
Ctrip может быть таким самоуверенным, что "не видит соперников через телескоп", и это вовсе не связано с какими-либо техническими инновациями, это просто власть, основанная на капитале - эта операция совершенно идентична тому, как в криптоиндустрии в 2025 году происходят поглощения на сотни миллиардов и гиганты объединяют свои рынки. Данные от交银国际 показывают, что доля рынка Ctrip составляет 56%, а вместе с полным приобретением Qunar и контролируемым Tongcheng, Ctrip напрямую монополизирует более 70% внутреннего рынка OTA.
Обратное движение истории показывает, что с 2015 года Ctrip активировал режим "шопинга", объединився с Qunar, инвестировав в Tongcheng и приобретя eLong, что позволило ему поглотить почти 80% доли рынка онлайн-проживания благодаря капитальным слияниям. Чем это отличается от стратегии ведущих платформ в криптоиндустрии, которые тратят десятки миллиардов на поглощение конкурентов и интеграцию ликвидных пулов? В обоих случаях сначала капитал уничтожает соперников, а затем устанавливает ценовые права по своему усмотрению. Когда на трассе остается только один игрок, правила, естественно, определяются им.
Методы сбора слишком жестоки: 40% общих затрат + принудительное изменение цен, более абсурдно, чем манипуляции с контрактами в криптоиндустрии
Игроки криптоиндустрии боятся контроля со стороны гигантов и манипуляций с контрактами, но методы сбора Ctrip не менее жестоки. Чтобы удержать торговцев, Ctrip создает систему "специальных карт" и "золотых карт", что в сущности является косвенной "эксклюзивной привязкой" - если торговцы хотят получить трафик, они должны обещать убрать свои продукты с других платформ, иначе их трафик будет ограничен. И это еще не все, комиссии в размере 15%-20% - это минимум, а для дефицитных ресурсов комиссии достигают 30%, а если добавить затраты на продвижение, общая стоимость для торговцев стремительно достигает 40%.
Еще более отвратительно, чем тот "помощник по ценам" - ящик Пандоры, который принудительно заставляет гостиницы понижать цены, а когда торговцы закрываются, они автоматически снова выходят в онлайн, в один день цены могут изменяться до 5 раз. Определенный номер в гостинице за 210 юаней был жестко понижен до 180 юаней, и прибыль, которая и без того была невелика, была полностью выжата. Эта сцена очень похожа на некоторые проекты в криптоиндустрии, которые могут произвольно изменять правила благодаря полномочиям контрактов, а розничные покупатели и экосистемные партнеры могут только терпеть.
81,7% валовой прибыльности давит LV: зарабатывая в тишине девяносто процентов прибыли, становится невидимым великаном в криптоиндустрии
Самое абсурдное - это способность Ctrip зарабатывать, что можно назвать "машиной для печатания денег в отрасли". В первые три квартала 2025 года с долей менее 10% от доходов в отрасли он собрал 90% прибыли, а общая валовая прибыльность 81,7% мгновенно убивает такие высокоприбыльные отрасли, как LV и Pop Mart. Если считать по чистой прибыли, он уверенно занимает самое прибыльное место в китайском интернете, но остается более скромным, чем невидимый великан криптоиндустрии - кроме того, что "помощник по ценам" и "дискриминация цен на билеты" попадают в горячие поисковые запросы, обычно почти ничего не слышно, типичный пример тихого накопления богатства.
Такая экосистема, где "один доминирует", смертельна для отрасли. Как только в криптоиндустрии одна гигантская компания контролирует рынок, инновации останавливаются, розничные покупатели теряются, а малые проекты не имеют места для существования. Туристическая цепочка должна быть экосистемой, где гостиницы, платформы и пользователи побеждают вместе, но в результате Ctrip стал единственным центром прибыли, и все участники должны смотреть на него, чтобы выжить, такая экосистема рано или поздно рухнет.
Регулирование - это не конец: изменения в туристической сфере содержат подсказки для криптоиндустрии
Ctrip ответил, что будет активно сотрудничать с расследованием, но этот антимонопольный шторм уже прорвал дыры в отраслевой монополии. Воспользуются ли такие игроки, как Feizhu, Meituan и Douyin, этой возможностью? Может ли туристическая экосистема вернуться к здоровью? Эти вопросы аналогичны требованиям криптоиндустрии к регулированию действий гигантов и поощрению разнообразия экосистем.
На мой взгляд, никакая отрасль не может вместить монополистов, которые "не видят соперников через телескоп". Уроков в криптоиндустрии было достаточно, и стратегии, основанные на капитальном контроле и правилах власти, в конечном итоге не могут избежать внимания регуляторов. Этот провал Ctrip также стал тревожным сигналом для всех отраслей: здоровье экосистемы всегда важнее, чем сверхприбыль одного гиганта.
Наконец, хочу спросить всех: с какими неприятностями вы сталкивались в Ctrip? Какие аналогичные схемы монопольного сбора вы видели в криптоиндустрии? Поговорите о своем опыте в комментариях, следите за мной@链上标哥 #加密市场观察 $BTC
