На следующей неделе, возможно, не будет недели, которая определяет направление, но, скорее всего, это будет неделя, которая определяет ожидания.

Рынок в скором времени столкнется с несколькими ключевыми событиями.

Первая отчетность SpaceX после выхода на биржу.

Первое после выхода на биржу крупномасштабное снятие ограничений на продажу акций.

Крупные компании в сфере ИИ одна за другой публикуют самые свежие результаты.

Также данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США.

Многие будут воспринимать эти новости как отдельные друг от друга.

В глазах инвесторов эти события на самом деле отвечают на один и тот же вопрос — стоит ли и дальше держать в портфеле рискованные активы.

Если финансовые показатели технологических гигантов продолжат превосходить прогнозы, это будет означать, что прибыль компаний по-прежнему способна поддерживать текущую оценку, и тогда фонды будут еще больше готовы продолжать размещать средства в активы роста.

Если данные по занятости вне сельского хозяйства окажутся слишком сильными, рынок может снова начать беспокоиться о давлении инфляции и о том, что денежно-кредитная политика останется ужесточённой; в таком случае ожидания снижения ставок, вероятно, снова начнут остывать.

Если данные по занятости заметно ослабнут, это также может вызвать опасения рынка относительно замедления экономики, и тогда пострадает и склонность к риску.

Что касается снятия ограничений на акции, ключевое, за чем действительно нужно наблюдать, — не объём разблокировки, а то, решит ли капитал после неё реализовать прибыль и уйти с рынка или продолжит держать долгосрочно.

Эти события, которые кажутся не связанными друг с другом, в конечном итоге всё равно отразятся в одном и том же ответе — изменилось ли доверие к будущему со стороны капитала.

Капитальные рынки никогда не двигаются новостями — их двигают ожидания; ожидания приводят в движение капитал, а капитал — цену.

Так что вместо того, чтобы каждый день гадать, куда пойдёт цена, лучше посмотреть, каким будет новое общее мнение рынка после конца этой недели.

Это то, что корпоративные прибыли продолжают подтверждать логику роста?

Или же макроэкономическая среда снова начинает доминировать над настроениями рынка?

Или же дополнительный капитал начинает двигаться в новое направление?

Эти вопросы куда важнее, чем одна-две свечи K.

Настоящую перемену в динамике всегда вызывает не какая-то одна новость, а несколько событий, которые вместе меняют рыночные ожидания. Когда капитал начинает заново формировать согласованные ожидания, новая волна тренда, как правило, уже начинается.