@BabylonLabs_io Сейчас больше всего меня смущает одно: прогресс продукта и ценность токена явно не идут по одной линии.
Babylon уже сделал истории про нативное стейкинг BTC, BTCVault, кредитование под залог и т. п. всё более конкретными; сотрудничество расширилось от бирж до Aave, GoMining, Aegis. Чем больше BTC запирают в системе, тем, конечно, более «весомо» выглядит протокол.
Но в чём проблема: насколько такое развитие бизнеса способно создать реальный покупательский спрос на токены?
Пока что видимый спрос в основном — на Gas, на участие в управлении и на стейкинг. При этом расход на Gas обычно невелик; участие в управлении сложно превратить в стабильные покупки; а доходность от стейкинга поступает за счёт эмиссии новых токенов. К тому же неловко: официально уже признают, что часть стейкеров BTC после получения награды сразу продаёт, а сообщество постоянно задаёт вопрос — помимо стейкинга, где именно находится потребность в токенах?
Со стороны предложения всё, наоборот, довольно ясно. Текущая годовая инфляция — 5,5%; и стейкеры BTC, и стейкеры токенов получают награды. С мая 2026 года суммарная доля ранних инвесторов, команды и консультантов в размере 49% уже вошла в 36-месячный ежемесячный разлок.
Так и возникает вполне реальное противоречие: награды и разлок — событие гарантированное, а возврат ценности всё ещё «в разработке».
Я согласен с направлением, где Babylon превращает BTC в пригодный залог, но то, что протокол растёт, не означает, что токен естественно получает выгоду. В будущем: какие активы будут использоваться для расчёта по комиссиям, которые генерирует BTCVault? Сколько будет выкупаться, сжигаться или распределяться среди стейкеров? Когда партнёры используют продукт, обязателен ли им токен? Если эти вопросы не прояснить, токен будет больше похож на постоянные операционные издержки системы, а не на доказательство права на выгоды от роста бизнеса.
Технологию можно постепенно доводить до ума, а предложение не будет ждать.@BabylonLabs_io #baby $BABY
Babylon уже сделал истории про нативное стейкинг BTC, BTCVault, кредитование под залог и т. п. всё более конкретными; сотрудничество расширилось от бирж до Aave, GoMining, Aegis. Чем больше BTC запирают в системе, тем, конечно, более «весомо» выглядит протокол.
Но в чём проблема: насколько такое развитие бизнеса способно создать реальный покупательский спрос на токены?
Пока что видимый спрос в основном — на Gas, на участие в управлении и на стейкинг. При этом расход на Gas обычно невелик; участие в управлении сложно превратить в стабильные покупки; а доходность от стейкинга поступает за счёт эмиссии новых токенов. К тому же неловко: официально уже признают, что часть стейкеров BTC после получения награды сразу продаёт, а сообщество постоянно задаёт вопрос — помимо стейкинга, где именно находится потребность в токенах?
Со стороны предложения всё, наоборот, довольно ясно. Текущая годовая инфляция — 5,5%; и стейкеры BTC, и стейкеры токенов получают награды. С мая 2026 года суммарная доля ранних инвесторов, команды и консультантов в размере 49% уже вошла в 36-месячный ежемесячный разлок.
Так и возникает вполне реальное противоречие: награды и разлок — событие гарантированное, а возврат ценности всё ещё «в разработке».
Я согласен с направлением, где Babylon превращает BTC в пригодный залог, но то, что протокол растёт, не означает, что токен естественно получает выгоду. В будущем: какие активы будут использоваться для расчёта по комиссиям, которые генерирует BTCVault? Сколько будет выкупаться, сжигаться или распределяться среди стейкеров? Когда партнёры используют продукт, обязателен ли им токен? Если эти вопросы не прояснить, токен будет больше похож на постоянные операционные издержки системы, а не на доказательство права на выгоды от роста бизнеса.
Технологию можно постепенно доводить до ума, а предложение не будет ждать.@BabylonLabs_io #baby $BABY
