Я всё время думаю о чём-то, что легко упустить из виду. Мы тратим так много времени на разговоры о Bitcoin как о залоге, что я редко останавливаюсь и спрашиваю, не является ли сам залог самым ценным элементом в системе. Возможно, так и не есть.
Насколько я сейчас понимаю Babylon, интересная часть заключается не только в том, что нативный BTC может поддерживать заимствования без обёртывания. Дело в том, что повторные заимствования могут постепенно оставлять после себя запись. И если эта запись станет видимой, то два одинаковых объёма Bitcoin могут больше не считаться одинаковыми. Один имеет историю. Другой просто имеет баланс.
Сначала это показалось мне несправедливым. Bitcoin всегда должен был ощущаться нейтральным. Но, с другой стороны, DeFi-приложения уже принимают решения на основе любой измеримой информации. Если один сейф последовательно вёл себя хорошо на протяжении нескольких циклов заимствований, а другой появляется впервые без контекста, я понимаю, почему протоколы могут тихо предпочитать один вариант другому.
Но именно на этом месте начинает закрадываться моя неуверенность. История может измерять надёжность, но она может и вознаграждать того, кто вошёл в систему раньше всех. Хорошие записи могут превращаться в преимущества, которые подпитывают сами себя, даже если в будущем поведение изменится. Инцентивы имеют привычку замораживать старые предположения и превращать их в новую инфраструктуру.
Так что, возможно, $BABY — это не только помощь Bitcoin войти в DeFi. Возможно, это создание условий, при которых память о прошлых залогах начинает конкурировать с самим залогом. На бумаге это выглядит эффективно. Но приводит ли это к более лучшим рынкам или же просто порождает новые формы исключения — ответить гораздо сложнее.
#baby $BABY @BabylonLabs_io
Насколько я сейчас понимаю Babylon, интересная часть заключается не только в том, что нативный BTC может поддерживать заимствования без обёртывания. Дело в том, что повторные заимствования могут постепенно оставлять после себя запись. И если эта запись станет видимой, то два одинаковых объёма Bitcoin могут больше не считаться одинаковыми. Один имеет историю. Другой просто имеет баланс.
Сначала это показалось мне несправедливым. Bitcoin всегда должен был ощущаться нейтральным. Но, с другой стороны, DeFi-приложения уже принимают решения на основе любой измеримой информации. Если один сейф последовательно вёл себя хорошо на протяжении нескольких циклов заимствований, а другой появляется впервые без контекста, я понимаю, почему протоколы могут тихо предпочитать один вариант другому.
Но именно на этом месте начинает закрадываться моя неуверенность. История может измерять надёжность, но она может и вознаграждать того, кто вошёл в систему раньше всех. Хорошие записи могут превращаться в преимущества, которые подпитывают сами себя, даже если в будущем поведение изменится. Инцентивы имеют привычку замораживать старые предположения и превращать их в новую инфраструктуру.
Так что, возможно, $BABY — это не только помощь Bitcoin войти в DeFi. Возможно, это создание условий, при которых память о прошлых залогах начинает конкурировать с самим залогом. На бумаге это выглядит эффективно. Но приводит ли это к более лучшим рынкам или же просто порождает новые формы исключения — ответить гораздо сложнее.
#baby $BABY @BabylonLabs_io