Провел вторую половину дня, разбираясь в сентябрьском предложении Babylon по управлению, и спрятанный внутри него механизм распределения наград делает больше работы, чем это следует из заголовка «меньше инфляции».
План сокращает годовую инфляцию $BABY с 8% до 5,5% — примерно на 30% меньше рост предложения. Babylon подала это как выход за пределы этапа начального разгона в то, что рассчитано на долгую перспективу, подкрепленное $6,38B в биткоинах, уже размещенных через протокол. Но более интересное число — как именно нарезаются эти 5,5%: 1% уходит стейкерам только BTC, 2% — стейкерам только BABY, 2,35% — тем, кто стейкает оба актива, и 0,15% делится между валидаторами и провайдерами финальности. Те, кто ко-стейкает, получают наибольшую долю — заметно больше остальных.
Вот принцип: каждые 20,000 BABY в стейке дают право на один BTC по этому усиленному тарифу. Но если связать 6 BTC всего лишь с 50,000 BABY, то на самом деле под квалификацию попадают лишь 2,5 из этих BTC — нужно попасть в соотношение, а не просто «намекнуть» на него.
Если посчитать, реальный сдвиг здесь не «стейкай больше — зарабатывай больше». Скорее это: урезать рост токенов по предложению, а затем отдать лучший из оставшихся ставок награды тому, кто готов держать оба актива одновременно — искусственно создавая свежий спрос на BABY как раз в момент, когда собственные эмиссии BABY замедляются.
Но стоит оценить, во сколько этот спрос обходится. Чтобы претендовать на ставку 2,35%, нужно держать BTC и #baby по соседству — а значит, одновременно нести отдельные риски обоих активов. Риски BTC: его цена плюс условия среза со стороны ковенант-комитета. Риски BABY: его цена плюс собственные срезы на уровне валидаторов в Genesis — там штраф фактически запускается тем, что валидатор CometBFT делает double-signing.
Маркетинг называет это выравниванием — BTC- и BABY-держатели тянут в одну сторону. А реальные цифры читаются скорее так: BABY нужен был повод удерживать ценность, когда эмиссии замедляются, и эту задачу отдали куда более крупному «пулу вознаграждений» BTC.
Хитрая токеномика или «математика инфляции», переодетая в историю про безопасность? Все еще жую это.
$COTI $ON
#FordRaises2026Outlook
#BNBSmartChainToUndergoHardFork
@BabylonLabs_io
План сокращает годовую инфляцию $BABY с 8% до 5,5% — примерно на 30% меньше рост предложения. Babylon подала это как выход за пределы этапа начального разгона в то, что рассчитано на долгую перспективу, подкрепленное $6,38B в биткоинах, уже размещенных через протокол. Но более интересное число — как именно нарезаются эти 5,5%: 1% уходит стейкерам только BTC, 2% — стейкерам только BABY, 2,35% — тем, кто стейкает оба актива, и 0,15% делится между валидаторами и провайдерами финальности. Те, кто ко-стейкает, получают наибольшую долю — заметно больше остальных.
Вот принцип: каждые 20,000 BABY в стейке дают право на один BTC по этому усиленному тарифу. Но если связать 6 BTC всего лишь с 50,000 BABY, то на самом деле под квалификацию попадают лишь 2,5 из этих BTC — нужно попасть в соотношение, а не просто «намекнуть» на него.
Если посчитать, реальный сдвиг здесь не «стейкай больше — зарабатывай больше». Скорее это: урезать рост токенов по предложению, а затем отдать лучший из оставшихся ставок награды тому, кто готов держать оба актива одновременно — искусственно создавая свежий спрос на BABY как раз в момент, когда собственные эмиссии BABY замедляются.
Но стоит оценить, во сколько этот спрос обходится. Чтобы претендовать на ставку 2,35%, нужно держать BTC и #baby по соседству — а значит, одновременно нести отдельные риски обоих активов. Риски BTC: его цена плюс условия среза со стороны ковенант-комитета. Риски BABY: его цена плюс собственные срезы на уровне валидаторов в Genesis — там штраф фактически запускается тем, что валидатор CometBFT делает double-signing.
Маркетинг называет это выравниванием — BTC- и BABY-держатели тянут в одну сторону. А реальные цифры читаются скорее так: BABY нужен был повод удерживать ценность, когда эмиссии замедляются, и эту задачу отдали куда более крупному «пулу вознаграждений» BTC.
Хитрая токеномика или «математика инфляции», переодетая в историю про безопасность? Все еще жую это.
$COTI $ON
#FordRaises2026Outlook
#BNBSmartChainToUndergoHardFork
@BabylonLabs_io
