Спотовые биржевые фонды на базе биткоина в США продолжили серию притоков капитала на этой неделе, добавив $203,1 млн за шесть подряд торговых дней — это самая длинная серия с апреля. В то же время крипто-связанные акции росли: инвесторы делают ставку на улучшение перспектив регулирования в США и на возможное охлаждение сделки с «спекулятивным капиталом», подпитываемой ИИ.
Помимо собственной динамики крипторынка, рыночный нарратив начинает смещаться: после того как акции на базе ИИ подпитывали ралли за ралли почти два года, энтузиазм инвесторов, похоже, становится более избирательным. Аналитики указывают на откат в настроениях в полупроводниковом секторе — его измеряют индексом Philadelphia Semiconductor Index (SOX) — поскольку инвесторы проводят различие между компаниями с устойчивой прибылью и теми, чья оценка по-прежнему держится в первую очередь на обещаниях роста.
Ключевые выводы
US spot Bitcoin ETF привлекли $203,1 млн за шесть подряд сессий, суммарно около $930 млн с начала этой серии.
Отскок спроса на ETF совпал с общим улучшением настроений: Crypto Fear & Greed Index перешел с «экстремального страха» к «страху».
Рост надежд на регулирование крипто в США и охлаждение AI-нарратива в акциях помогли поднять котировки компаний, связанных с крипто.
Майнинговые акции на фоне раскрытий, связанных с AI-инфраструктурой, получили преимущество — сделки по облаку и дата-центрам, которые сигнализируют о диверсификации моделей выручки.
Bernstein считает, что следующий этап роста Robinhood будет сильнее определяться токенизацией и рынками предсказаний, а не традиционным крипто-трейдингом.
Притоки в спотовые Bitcoin ETF оживляют ключевой институциональный сигнал
Согласно более раннему освещению Cointelegraph, US spot Bitcoin ETF продлили серию притоков до шести торговых дней подряд. Самые недавние добавления принесли свежий капитал в размере $203,1 млн, а итог за шесть дней составил около $930 млн. Возобновившаяся покупка пришла в тот момент, когда Bitcoin ненадолго поднялся выше $67 000, а общее рыночное настроение улучшилось.
Отдельно сообщается, что Crypto Fear & Greed Index восстановился с «экстремального страха» до «страха», что указывает на менее повсеместное поведение «risk-off» у розничных участников и у тех, кто действует по настроениям. Хотя серия притоков по-прежнему не является полным разворотом прежней слабости, это самый длинный позитивный период фондов с апреля — важный ориентир для трейдеров, которые следят, стабилизируется ли институциональный спрос.
Приведенные источником данные показывают, что с момента запуска в январе 2024 года US spot Bitcoin ETF накопили $51,8 млрд в совокупных чистых притоках и удерживают $80,9 млрд в чистых активах. Однако при этом сохраняется дефицит чистого потока в размере $4,84 млрд с начала года, что подчеркивает: восстановление остается неравномерным и может быстро сойти на нет, если притоки прекратятся.
Аналитики, которых цитирует статья, также выделили уровень, за которым следят трейдеры: Bitcoin, вероятно, нужно удерживать торговлю выше зоны $65 000–$65 500, чтобы аргумент в пользу устойчивого бычьего движения был сильнее, а не очередного краткосрочного отскока.
Крипто-ралли на фоне оптимизма в регулировании и точечного спроса на AI
Более широкое ралли цифровых активов, как сообщается, опиралось на две темы: прогресс к более понятному регулированию в США и признаки того, что AI-торговля может остывать. Покрытие Cointelegraph связало движение с оптимизмом вокруг законодательства США о крипто, включая высказывания министра финансов США Скотта Бессента (Scott Bessent) о том, что законодатели находятся на «1-й ярдовой линии» по Закону CLARITY — законопроекту, призванному установить нормативную рамку для цифровых активов.
В секторе акций статья указывает на двузначные прибыли среди акций, связанных с крипто, включая Coinbase, American Bitcoin и Cipher Digital. Это важно, потому что участие в акциях часто отражает, насколько быстро инвесторы готовы расширять риск за пределы чистого крипто-экспонирования — то есть они, похоже, видят правдоподобный путь для продолжения участия в секторе, а не воспринимают это как разовое событие импульса.
Одновременно источник утверждает, что AI-нарратив становится более избирательным. Генеральный директор FRNT Financial Стефан Уэллетт (Stephane Ouellette) связывает часть потенциальных возможностей с замедлением энтузиазма вокруг акций AI и с ростом уверенности в ожиданиях по ставкам. Эти условия важны для крипто, потому что она часто конкурирует за тот же пул спекулятивного и рискованного капитала — особенно когда рынки вознаграждают темы «рост любой ценой».
Падение индекса SOX показывает суть. В статье отмечается, что SOX перешел в технический медвежий рынок: он снизился более чем на 20% от недавнего максимума, хотя при этом остается выше уровней год назад. Вывод для инвесторов: когда настроение по AI-инфраструктуре ослабевает, капитал может искать альтернативные нарративы — включая крипто — где ожидания и оценки могут быть менее «перегретыми» или ближе к улучшению сигналов фундаментального спроса.
Майнеры делают упор на AI-инфраструктуру по мере изменения характера сделок в секторе
Хотя результаты спотового рынка Bitcoin часто считаются основным драйвером котировок майнинговых компаний, источник подчеркивает, что в этом цикле объявления о сделках становятся центральным фокусом внимания инвесторов. Сообщается, что акции майнеров выросли после того, как Hut 8 и IREN раскрыли крупные соглашения по AI-инфраструктуре.
Материалы Cointelegraph приводят несколько «двигателей»: Hut 8, IREN, Cipher Digital, CleanSpark и MARA Holdings — все они выросли после того, как Hut 8 объявила 15-летний контракт-аренду на $9,8 млрд для кампуса своей AI-ЦОД. Также в статье говорится, что IREN раскрыла $2,8 млрд в контрактах на облачные услуги с разработчиками AI.
Эти объявления подкрепляют более общий сдвиг на рынке: майнеры все чаще позиционируют себя не только как бизнес по производству Bitcoin, а как операторы вычислительных мощностей и дата-центров, настроенные на спрос, связанный с AI-нагрузками. Источник также отмечает, что IREN прогнозирует более $4 млрд годовой повторяющейся выручки от AI-облака к концу 2026 года, подчеркивая, как сектор пытается переводить строительство инфраструктуры в более долгосрочные ожидания по денежным потокам.
Тем не менее, этот поворот привносит новый набор опасений. В статье сообщается, что оценка Blocksbridge Consulting сводится к тому, что сектору может потребоваться около $50 млрд дополнительного капитала, чтобы реализовать свои AI-амбиции. Также упоминается усиление внимания к продажам инсайдерских акций — аспект, который может влиять на уверенность инвесторов, когда компании одновременно расширяют экспозицию своего баланса и просят рынок оценивать будущие потоки выручки, привязанные к AI.
Следующий этап Robinhood: токенизация и рынки предсказаний, считает Bernstein
Помимо прямых новостей о спотовом Bitcoin и акциях, источник также подчеркивает отдельную институциональную точку зрения о том, как могут развиваться крипто-связанные бизнес-модели. По сообщениям, Bernstein повысила целевую цену акций Robinhood до $160 с $130, сохранив рейтинг «Outperform», утверждая, что более долгосрочный рост брокера может быть обусловлен токенизированными активами и рынками предсказаний, а не только традиционным крипто-трейдингом.
Согласно статье, Bernstein ожидает, что рынки предсказаний станут для Robinhood самой быстрорастущей линией бизнеса, прогнозируя $1,7 млрд выручки к 2028 году. Также она указала на токенизированные акции как на крупную возможность, отметив инфраструктуру слоя 2 Arbitrum, лежащую в основе решений Robinhood, как важный элемент для внедрения реальных активов в блокчейн.
Оптимистичная интерпретация согласуется с более широким импульсом на Уолл-стрит к инфраструктуре токенизации: источник отмечает расширение усилий по выпуску ценных бумаг на базе блокчейна компаниями вроде Broadridge, Alpaca, Securitize и Cantor Fitzgerald. Хотя эти инициативы не равны внедрению на спотовом рынке, они представляют еще один путь, по которому может расширяться использование регулируемых цифровых финансовых сценариев — потенциально повышая спрос на крипто-связанные услуги даже если розничный интерес к трейдингу колеблется.
В ближайшие несколько недель инвесторы, вероятно, будут следить, продолжится ли серия притоков в ETF дольше шести дней и сможет ли Bitcoin стабильно удерживать диапазон $65 000–$65 500. Параллельно трейдеры могут отслеживать, продолжается ли ротация от наиболее переполненных AI-направлений: устойчивое ослабление настроений по AI-акциям может ослаблять спекулятивную хватку, которая ранее выдавливала другие активы с повышенным риском.
Эта статья была первоначально опубликована под заголовком «Притоки в Bitcoin ETF разжигают разговор о ротации капитала из AI в крипто» в Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалюте, новостей о Bitcoin и обновлений в блокчейне.