В прошлые выходные я потратил целый день в Excel, чтобы посчитать мои LP-позиции. А в конце оказалось, что так называемая «сверхвысокая годовая доходность» полностью съедается непредсказуемыми потерями. С уставшим чувством, будто меня математикой отлупили, я открыл новый интерфейс BabySwap. Он предлагает крайне комфортное ощущение погружения: вам нужно только ввести сумму, нажать «Депозит» — и цифры будто бы начинают подпрыгивать сами по себе.
Но моя рука, зависшая над мышью, всё же отдёрнулась. Этот слишком уж «чистый» интерфейс хитро стирает самую ключевую концепцию — «сопоставление активов». Он заставляет думать, что вы просто кладёте сумму на фиксированный депозит, но ни словом не упоминает, что ваши средства в одной монете на бэкенде насильно разрезают на две части и принудительно привязывают к торговой паре с чрезвычайно волатильной ценой.
Если разобрать базовый механизм, то по сути эта кнопочная операция — взаимодействие с моделью маркет-мейкинга на основе постоянного произведения. Протокол автоматически молниеносно меняет ваши активы на другую половину токена, чтобы собрать ликвидность и получить подтверждения. Он намертво скрывает тот самый конверсионный курс — и вы вообще не знаете, по какой цене вас вынуждают удерживать ещё один актив с высоким риском.
Для тех «розничных» пользователей, которые не хотят разбираться в AMM-математике, такая задумка обладает фатальным притяжением. Поток средств выглядит настолько гладким, будто открываешь шлюз. Но вся эта сильно абстрагированная процедура напрямую лишает пользователя шанса сформировать представление о рисках. И когда рынок начинает резко и односторонне падать, эти новички смотрят на монеты, которые пассивно докупали, и даже не понимают, как именно у них исчезли деньги.
Упаковать сложное поведение маркет-мейкера в продукт с низким порогом входа для привлечения новых пользователей — это, безусловно, «убойный» приём. Мне просто кажется, что когда ликвидность с высоким риском сделана настолько безболезненной, в этом есть что-то вроде онемения нервов. Эти ножницы действительно хорошо работают, но мне хочется своими глазами увидеть, как именно они «подрезают» мой основной капитал. Конечно, удобно — но счёт по причинно-следственным связям рано или поздно всё равно придётся сводить самому. @BabylonLabs_io $BABY #baby $BTC
Но моя рука, зависшая над мышью, всё же отдёрнулась. Этот слишком уж «чистый» интерфейс хитро стирает самую ключевую концепцию — «сопоставление активов». Он заставляет думать, что вы просто кладёте сумму на фиксированный депозит, но ни словом не упоминает, что ваши средства в одной монете на бэкенде насильно разрезают на две части и принудительно привязывают к торговой паре с чрезвычайно волатильной ценой.
Если разобрать базовый механизм, то по сути эта кнопочная операция — взаимодействие с моделью маркет-мейкинга на основе постоянного произведения. Протокол автоматически молниеносно меняет ваши активы на другую половину токена, чтобы собрать ликвидность и получить подтверждения. Он намертво скрывает тот самый конверсионный курс — и вы вообще не знаете, по какой цене вас вынуждают удерживать ещё один актив с высоким риском.
Для тех «розничных» пользователей, которые не хотят разбираться в AMM-математике, такая задумка обладает фатальным притяжением. Поток средств выглядит настолько гладким, будто открываешь шлюз. Но вся эта сильно абстрагированная процедура напрямую лишает пользователя шанса сформировать представление о рисках. И когда рынок начинает резко и односторонне падать, эти новички смотрят на монеты, которые пассивно докупали, и даже не понимают, как именно у них исчезли деньги.
Упаковать сложное поведение маркет-мейкера в продукт с низким порогом входа для привлечения новых пользователей — это, безусловно, «убойный» приём. Мне просто кажется, что когда ликвидность с высоким риском сделана настолько безболезненной, в этом есть что-то вроде онемения нервов. Эти ножницы действительно хорошо работают, но мне хочется своими глазами увидеть, как именно они «подрезают» мой основной капитал. Конечно, удобно — но счёт по причинно-следственным связям рано или поздно всё равно придётся сводить самому. @BabylonLabs_io $BABY #baby $BTC