8 января 2018 года рынок криптовалют пережил внезапное и резкое падение стоимости, которое началось не массовой распродажей, а изменением способа расчета цен. CoinMarketCap, который был самым широко используемым веб-сайтом для отслеживания цен на тот момент, решил без предупреждения исключить биржи Южной Кореи из своих расчетов глобального среднего значения.

Это изменение было сделано потому, что цифровые активы в Южной Корее торговались по значительно более высоким ценам, чем в остальном мире, явление, известное как премия Кимчи. В то время высокий спрос в Корее, в сочетании с жесткими правилами правительства по перемещению денег за пределы страны, означал, что биткоин и другие монеты часто стоили в Корее на 30–50% дороже, чем в Соединенных Штатах или Европе.

Когда CoinMarketCap исключил эти высокие корейские цены из своих данных, отображаемые цены почти для каждой крупной криптовалюты на мгновение резко упали на сайте на панели управления. Наиболее заметно пострадала Ripple (XRP): казалось, что за один момент она потеряла более $20 млрд рыночной стоимости, поскольку цена на сайте изменилась с $3.19 до $2.67.

Поскольку многие инвесторы и автоматизированные торговые боты полагались на CoinMarketCap как на основной источник достоверных данных, внезапное появление по всей доске «красных» цифр вызвало немедленную путаницу. Не имея объяснения на главной странице сайта, многие трейдеры предположили, что происходит реальное обрушение рынка, и начали продавать свои активы. Так атмосферное изменение в данных превратилось в реальную волну распродаж.

К тому времени, когда сайт выпустил заявление в соцсетях несколькими часами позже, импульс падения уже успел закрепиться. Это событие произошло в период высокой напряженности, поскольку рынок незадолго до этого достиг рекордных максимумов в конце 2017 года. Через несколько дней правительство Южной Кореи объявило о возможных планах запретить торговлю криптовалютой, что дополнительно усилило снижение цен. События начала января стали отправной точкой для затяжного рыночного спада, который продолжался на протяжении оставшейся части года.