Мой сценарий с $BTC сильно не изменился. Тем не менее, я думаю, что нас ждёт ещё один «замес» в зоне $68–70K, прежде чем произойдёт рост после того, как, наконец, разрешится ситуация с ЧМ. Не обязательно прямо сразу, но в ближайшие недели, базовый сценарий для меня всё ещё предполагает движение к средним $40K.
$BTC больше не является просто риск-активом для розницы. При Трампе политика США всё сильнее переплетается с резервной стратегией на уровне штатов и политическим имиджем. Это меняет характер рынка. Политические активы могут разгоняться дольше, чем промежутки, которые обычно обосновывают фундаментальные показатели, прежде чем исчезнет маржинальный спрос.
В то же время макро-фон по-прежнему не особенно благоприятен для активов с высокой бета. Закон GENIUS формализует стейблкоины в $USD и систему Казначейства США — менее поддерживающую глобальную ликвидность; при этом реальные доходности остаются положительными, а риск-активы скорее «перемалываются», чем происходит их слом и уверенный пробой. Это не тот фон, который обычно приводит к чистому и устойчивому расширению $BTC.
Таблица ончейн устроена сложнее. Долгосрочные холдеры продолжают поглощать предложение, а ликвидные «плавающие» остатки сокращаются, но цена не откликается убедительным движением вверх. Потоки по ETF и со стороны институционалов всё больше становятся двухсторонними. Это может выглядеть как накопление, но также может быть структурно более тонким распределением рынка.
Так что мой базовый сценарий всё тот же: $BTC делает ещё одну попытку на $68–70K, поздние покупатели догоняют пробой, а затем рынок теряет маржинальный спрос. Оттуда в течение следующих недель разворачивается более существенное нисходящее движение — вместо обвала «мгновенно».
Средние $40K остаются моей целью.
Тезис пересмотрен в сторону устойчивого принятия выше зоны $70K
$BTC больше не является просто риск-активом для розницы. При Трампе политика США всё сильнее переплетается с резервной стратегией на уровне штатов и политическим имиджем. Это меняет характер рынка. Политические активы могут разгоняться дольше, чем промежутки, которые обычно обосновывают фундаментальные показатели, прежде чем исчезнет маржинальный спрос.
В то же время макро-фон по-прежнему не особенно благоприятен для активов с высокой бета. Закон GENIUS формализует стейблкоины в $USD и систему Казначейства США — менее поддерживающую глобальную ликвидность; при этом реальные доходности остаются положительными, а риск-активы скорее «перемалываются», чем происходит их слом и уверенный пробой. Это не тот фон, который обычно приводит к чистому и устойчивому расширению $BTC.
Таблица ончейн устроена сложнее. Долгосрочные холдеры продолжают поглощать предложение, а ликвидные «плавающие» остатки сокращаются, но цена не откликается убедительным движением вверх. Потоки по ETF и со стороны институционалов всё больше становятся двухсторонними. Это может выглядеть как накопление, но также может быть структурно более тонким распределением рынка.
Так что мой базовый сценарий всё тот же: $BTC делает ещё одну попытку на $68–70K, поздние покупатели догоняют пробой, а затем рынок теряет маржинальный спрос. Оттуда в течение следующих недель разворачивается более существенное нисходящее движение — вместо обвала «мгновенно».
Средние $40K остаются моей целью.
Тезис пересмотрен в сторону устойчивого принятия выше зоны $70K
