#changxintechsetsipopriceatcny8.66
Pre-IPO Perp уже запущен на TradeXYZ.
Вот что на самом деле происходит с
ChangXin
Memory Technologies.
- CXMT оценила листинг на Шанхайской STAR Market в 8,66 юаня за акцию, рассчитывая на привлечение до 66,6 млрд юаней (~$9,8 млрд) при максимальном распределении — почти вдвое больше прежних оценок.
Подписка открылась 16 июля. Это будет 2-е по величине IPO в истории STAR Market — после дебюта SMIC в 2020 году. Оценка подразумевает приближение к 300 млрд юаней (~$42 млрд).
Выручка за 1 кв. 2026 года выросла на 719% г/г до 50,8 млрд юаней, компенсировав убыток в 2,83 млрд юаней годом ранее. Прогноз по прибыли на 1 п/г 2026: 50–57 млрд юаней, рост до 25x г/г. Это не только «китайский чип-национализм». Цены на DRAM растут на 13–18% уже в течение этого квартала на фоне спроса, обусловленного ИИ, и CXMT сильно «оседлала» этот цикл.
CXMT — крупнейший производитель DRAM в Китае и 4-й в мире, с долей рынка ~7,67%. Её технологии фактически уходят корнями в Qimonda.
CXMT
выкупила патенты и наняла исходных инженеров. Среди клиентов — Alibaba Cloud, ByteDance, Tencent, Lenovo и Xiaomi.
> CXMT выходит на публичные рынки прямо на пике, с крупными обязательствами по capex. Первое реальное ухудшение станет стресс-тестом.
> HBM — слабое место CXMT: SK Hynix + Samsung контролируют 90%+ этого рынка. Вдвоём CXMT и YMTC — это ~5–10% выпуска HBM, в основном младших (low-tier) вариантов.
> Ограничения США на экспорт передового чипового оборудования по-прежнему остаются жёстким потолком того, насколько CXMT сможет продвинуться в передовые технолого-ноды.
> Само это IPO приостанавливали в марте 2026 года из‑за истекших финансовых данных — об этом стоит помнить, прежде чем считать запуск «гладким».
Эти фундаментальные факторы реальны, но оценка закладывает множество сценариев из разряда «наилучший случай». Стоит следить за тем, как оно будет торговаться после листинга, прежде чем предполагать, что pre-IPO perp цена сохранится.
$CXM.US
$WAL
$WIF
Pre-IPO Perp уже запущен на TradeXYZ.
Вот что на самом деле происходит с
ChangXin
Memory Technologies.
- CXMT оценила листинг на Шанхайской STAR Market в 8,66 юаня за акцию, рассчитывая на привлечение до 66,6 млрд юаней (~$9,8 млрд) при максимальном распределении — почти вдвое больше прежних оценок.
Подписка открылась 16 июля. Это будет 2-е по величине IPO в истории STAR Market — после дебюта SMIC в 2020 году. Оценка подразумевает приближение к 300 млрд юаней (~$42 млрд).
Выручка за 1 кв. 2026 года выросла на 719% г/г до 50,8 млрд юаней, компенсировав убыток в 2,83 млрд юаней годом ранее. Прогноз по прибыли на 1 п/г 2026: 50–57 млрд юаней, рост до 25x г/г. Это не только «китайский чип-национализм». Цены на DRAM растут на 13–18% уже в течение этого квартала на фоне спроса, обусловленного ИИ, и CXMT сильно «оседлала» этот цикл.
CXMT — крупнейший производитель DRAM в Китае и 4-й в мире, с долей рынка ~7,67%. Её технологии фактически уходят корнями в Qimonda.
CXMT
выкупила патенты и наняла исходных инженеров. Среди клиентов — Alibaba Cloud, ByteDance, Tencent, Lenovo и Xiaomi.
> CXMT выходит на публичные рынки прямо на пике, с крупными обязательствами по capex. Первое реальное ухудшение станет стресс-тестом.
> HBM — слабое место CXMT: SK Hynix + Samsung контролируют 90%+ этого рынка. Вдвоём CXMT и YMTC — это ~5–10% выпуска HBM, в основном младших (low-tier) вариантов.
> Ограничения США на экспорт передового чипового оборудования по-прежнему остаются жёстким потолком того, насколько CXMT сможет продвинуться в передовые технолого-ноды.
> Само это IPO приостанавливали в марте 2026 года из‑за истекших финансовых данных — об этом стоит помнить, прежде чем считать запуск «гладким».
Эти фундаментальные факторы реальны, но оценка закладывает множество сценариев из разряда «наилучший случай». Стоит следить за тем, как оно будет торговаться после листинга, прежде чем предполагать, что pre-IPO perp цена сохранится.
$CXM.US
$WAL
$WIF