На традиционных финансовых рынках крупные организации, покупая или продавая акции, обычно не размещают напрямую на рынке ордера на несколько десятков миллионов или даже на сотни миллионов долларов.
Причина очень проста:
Если один очень крупный ордер на покупку или продажу напрямую публикуется публично, это легко может вызвать резкие колебания на рынке и даже привести к тому, что цена поднимется или упадет раньше времени, увеличивая торговые издержки.
Поэтому в Уолл-стрит появилась особая форма торговли — темные пулы (Dark Pool).
А Republic Protocol (позже переименован в Ren Protocol) хочет перенести такую модель торговли в мир блокчейна, чтобы крупные сделки с цифровыми активами были более безопасными, конфиденциальными и эффективными.
При этом REN — это ключевой токен во всей экосистеме.
Что такое Republic Protocol (REN)?
Протокол Republic основан в 2017 году, а затем официально переименован в Ren Protocol. Это блокчейн-протокол, ориентированный на кроссчейн-ликвидность и децентрализованные конфиденциальные транзакции.
Первоначальная цель проекта — создать первую в мире децентрализованную сеть торговли цифровыми активами в формате dark pool.
Проще говоря, она пытается решить одну проблему:
Если кто-то хочет за один раз купить/обменять крупный объём криптоактивов вроде BTC или ETH, как при этом избежать заблаговременного раскрытия намерений и снизить рыночный эффект?
Ответ, который даёт Republic Protocol, звучит так — использовать децентрализованную сеть для анонимного сопоставления, чтобы обе стороны сделки нашли совпадение до раскрытия содержимого ордера.
Позже, по мере развития проекта, Ren Protocol постепенно сместил фокус на кроссчейн-перемещение активов и представил известный RenVM, благодаря которому активы вроде BTC, BCH и ZEC могут кроссчейн-проходом попадать в экосистемы вроде Ethereum. Поэтому сегодня, когда рынок упоминает REN, чаще подразумевается кроссчейн-протокол, а не только исходная концепция dark pool-торговли.
Что такое dark pool-торговля?
Многие впервые услышав слово «dark pool», воспринимают его как нечто очень таинственное.
На самом деле это не незаконная торговля, а широко распространённый в традиционных финансовых рынках способ торговли крупными лотами.
Например:
Если организация планирует продать 100 000 BTC.
Если напрямую разместить на публичных биржах:
Все увидят этот огромный встречный ордер на продажу.
Многие инвесторы могут заранее начать панически продавать, что приводит к быстрому падению цены.
В итоге эта организация может заключить сделку только по всё более низкой цене.
Но если использовать dark pool-торговлю:
Потребность в сделке не раскрывается заранее — в фоновом режиме система ищет крупного покупателя, готового «принять» объём.
Только после того, как обе стороны успешно сопоставлены, сделка будет завершена.
Это позволяет не только снизить рыночную волатильность, но и уменьшить транзакционные проскальзывания, повышая эффективность при крупных сделках.
В традиционных финансовых рынках, включая такие крупные организации, как JPMorgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley и Deutsche Bank, ранее эксплуатировались или использовались системы dark pool-торговли. Поэтому dark pool уже давно является важной частью институциональной торговли.
Как Republic Protocol реализует торговлю в dark pool?
Republic Protocol не создаёт централизованную торговую площадку.
Напротив, она использует технологии блокчейна и криптографии: разбивает ордеры, шифрует их и передаёт всей сети для совместного сопоставления.
Весь процесс в основном включает несколько шагов:
Шаг первый: шифрование ордера.
После того как пользователь отправляет ордер на покупку или продажу, содержание ордера не раскрывается напрямую — оно проходит шифрование.
Шаг второй: Darknodes участвуют в вычислениях.
Darknodes (тёмные ноды) в сети выполняют вычисления для сопоставления криптографически защищённых ордеров.
Эти ноды не могут напрямую получить полную информацию об ордерах, поэтому они защищают конфиденциальность пользователей.
Шаг третий: завершение сопоставления.
Когда система находит подходящие встречные стороны на покупку и продажу, она затем завершает окончательную сделку.
На протяжении всего процесса большая часть информации о сделках остаётся скрытой.
Такая конструкция снижает риск раскрытия при крупных сделках и уменьшает вероятность того, что рынок заранее отреагирует.
Что такое Darknodes?
Darknodes можно понимать как «рабочие узлы» в сети Ren.
Они отвечают за:
Поддержка работы сети;
Выполнение вычислений по ордерам;
Завершение сопоставления сделок;
Обеспечение безопасности системы.
Чтобы предотвратить вредоносные атаки, каждый, кто хочет запустить Darknode, должен внести определённое количество токенов REN в залог согласно требованиям протокола.
Следует уточнить следующее:
В ранних версиях для работы Darknode требовалось заложить 100 000 токенов REN.
Однако по мере развития Ren Protocol и обновлений RenVM механизмы нод и модели управления уже были пересмотрены. Инвесторам следует ориентироваться на актуальную официальную документацию проекта и предложенные решения по управлению, а не считать, что сегодня всё полностью соответствует исходным правилам.
Для чего используется монета REN?
REN — важный функциональный токен экосистемы Ren, который выполняет несколько ролей.
1. Залог нод
Для запуска Darknode нужен залог в REN. Это повышает стоимость злонамеренных действий и защищает безопасность всей сети.
2. Поддержка работы сети
После того как ноды выполняют вычисления, верификацию и предоставляют сервис, они получают поощрение, предусмотренное протоколом, формируя благоприятный механизм работы сети.
3. Экосистемное управление
По мере того как протокол постепенно становится более децентрализованным, держатели REN могут участвовать в части процессов общественного управления: предлагать варианты будущего развития протокола и голосовать.
4. Поддержка кроссчейн-экосистемы
После того как Ren Protocol позже представил RenVM, REN также стал важной частью сети кроссчейн-активов, помогая таким активам, как BTC, осуществлять кроссчейн-передачу и обеспечивая DeFi-экосистеме дополнительную ликвидность.
В чём главные преимущества REN?
По сравнению с традиционными способами торговли, главные особенности Republic Protocol (Ren Protocol) в основном заключаются в следующем:
Во‑первых, защита конфиденциальности сделок.
Крупные сделки не раскрываются заранее, что помогает снижать рыночный эффект.
Во‑вторых, снижение проскальзывания.
Институциональные инвесторы могут снизить ценовую волатильность из‑за крупных ордеров и повысить эффективность исполнения.
Во‑третьих, децентрализованная работа.
Вся сеть поддерживается совместно нодами и не зависит от единой центральной организации.
В-четвёртых, поддержка передачи кроссчейн-активов.
После запуска RenVM активы вроде BTC, BCH и ZEC, которые изначально не могли напрямую попасть в экосистему Ethereum, могут участвовать в DeFi-приложениях через протокол, повышая использование активов.
С какими вызовами сейчас сталкивается REN?
Хотя Ren Protocol когда-то был одним из ключевых проектов в кроссчейн-направлении, в последние годы он столкнулся и со многими вызовами.
Конкуренция в направлении кроссчейн-решений становится всё более жёсткой: протоколы вроде LayerZero, Wormhole, Axelar продолжают появляться и усиливаться, а рыночная борьба явно обостряется.
Кроме того, кроссчейн-мосты — это область с относительно высоким уровнем рисков безопасности в индустрии блокчейна. В истории несколько кроссчейн-протоколов уже подвергались атакам, поэтому безопасность всегда остаётся главным вопросом для пользователей.
Кроме того, после событий банкротства Alameda Research развитие экосистемы проекта Ren в какой-то момент было затронуто. Затем сообщество продвинуло планы восстановления, такие как Ren 2.0; сейчас проект продолжает искать новые направления развития. Поэтому инвесторам нужно постоянно следить за дальнейшими техническими обновлениями и работами по развитию экосистемы.
Итоги
Проще говоря, REN — это нативный токен Ren Protocol (ранее Republic Protocol). Изначально проект хотел перенести в блокчейн модель «dark pool» из традиционных финансов, чтобы сделать торговлю крупными цифровыми активами более конфиденциальной, безопасной и эффективной; затем он постепенно трансформировался в протокол кроссчейн-ликвидности, реализовав кроссчейн-вход активов вроде BTC в DeFi-экосистему через RenVM.
Хотя REN когда-то был важным представителем направления кроссчейн-решений, из-за усиления отраслевой конкуренции дальнейшее развитие по-прежнему будет зависеть от технологических обновлений, развития экосистемы, уровня безопасности и общественного управления. Для инвесторов, которым интересны кроссчейн-инфраструктура и базовые протоколы Web3, REN остается достойным продолжительного внимания «старым» проектом.$REN $EVAA $DODOX #AXT #AAOI #KAITO #KORU #SKHYNIX
