🚨 Эпоха дешёвых глобальных денег официально распадается.
Доходность 10-летних государственных облигаций Японии (JGB) только что резко подскочила до 30-летнего максимума — 2,85%. Десятилетиями Япония была самым скучным уголком финансов — предоставляя остальному миру бесконечный источник капитала с почти нулевой процентной ставкой.
Эта эпоха закончилась.
Вот что именно происходит и почему весь глобальный финансовый мир ощущает ударные волны:
🧵 Почему доходности взрываются?
Поворот BOJ: Банк Японии агрессивно повысил ключевую ставку политики до 1% — это самый высокий уровень более чем за 30 лет.
Режим сверхмягкой политики с отрицательными ставками мёртв.
Бюджетные страхи: Масштабный план правительства по долгосрочному расширению экономики на 370 трлн иен означает, что грядёт гора новой задолженности.
Инвесторы распродают существующие облигации в преддверии масштабного всплеска предложения.
Устойчивая инфляция: Постоянная внутренняя инфляция заставила центральный банк держать ногу на педали ужесточения.
🌊 Глобальный эффект домино
Глобальный рост доходностей: Когда внутренние доходности подскакивают, крупнейшие японские институциональные инвесторы возвращают капитал домой.
Эта репатриация тянет вверх стоимость заимствований повсюду — толкая 10-летние казначейские облигации США к 4,5%, а немецкие Bunds — к 3%.
Кровотечение на фондовом рынке: Индекс Nikkei 225 обвалился на 4,3%, поскольку компаниям приходится впервые за поколение столкнуться с пугающей реальностью высокой стоимости заимствований.
Влияние на криптовалюты: Безрисковая доходность по госдолгу делает спекулятивные активы гораздо менее привлекательными.
🔮 Что дальше?
Теперь все следят за предстоящими аукционами по 30-летним JGB. Если спрос будет слабым, доходности пойдут выше, и глобальная распродажа активов может быстро перейти от аккуратной корректировки к хаотичному «развороту».
$XAU
#japanbondyieldhits30yearhigh
Доходность 10-летних государственных облигаций Японии (JGB) только что резко подскочила до 30-летнего максимума — 2,85%. Десятилетиями Япония была самым скучным уголком финансов — предоставляя остальному миру бесконечный источник капитала с почти нулевой процентной ставкой.
Эта эпоха закончилась.
Вот что именно происходит и почему весь глобальный финансовый мир ощущает ударные волны:
🧵 Почему доходности взрываются?
Поворот BOJ: Банк Японии агрессивно повысил ключевую ставку политики до 1% — это самый высокий уровень более чем за 30 лет.
Режим сверхмягкой политики с отрицательными ставками мёртв.
Бюджетные страхи: Масштабный план правительства по долгосрочному расширению экономики на 370 трлн иен означает, что грядёт гора новой задолженности.
Инвесторы распродают существующие облигации в преддверии масштабного всплеска предложения.
Устойчивая инфляция: Постоянная внутренняя инфляция заставила центральный банк держать ногу на педали ужесточения.
🌊 Глобальный эффект домино
Глобальный рост доходностей: Когда внутренние доходности подскакивают, крупнейшие японские институциональные инвесторы возвращают капитал домой.
Эта репатриация тянет вверх стоимость заимствований повсюду — толкая 10-летние казначейские облигации США к 4,5%, а немецкие Bunds — к 3%.
Кровотечение на фондовом рынке: Индекс Nikkei 225 обвалился на 4,3%, поскольку компаниям приходится впервые за поколение столкнуться с пугающей реальностью высокой стоимости заимствований.
Влияние на криптовалюты: Безрисковая доходность по госдолгу делает спекулятивные активы гораздо менее привлекательными.
🔮 Что дальше?
Теперь все следят за предстоящими аукционами по 30-летним JGB. Если спрос будет слабым, доходности пойдут выше, и глобальная распродажа активов может быстро перейти от аккуратной корректировки к хаотичному «развороту».
$XAU
#japanbondyieldhits30yearhigh